Joint venture

ChinaEdit

Według raportu Konferencji Narodów Zjednoczonych ds. Handlu i Rozwoju 2003, Chiny były odbiorcą 53,5 mld USD bezpośrednich inwestycji zagranicznych, co czyni je największym na świecie odbiorcą bezpośrednich inwestycji zagranicznych po raz pierwszy, aby przekroczyć USA. Zezwolono również na założenie prawie 500.000 przedsiębiorstw z udziałem inwestycji zagranicznych. Stany Zjednoczone miały 45 000 projektów (do 2004 r.) z inwestycjami in-place o wartości ponad 48 mld.

Chińskie requited Joint Ventures są mechanizmem wymuszonego transferu technologii. W wielu przypadkach transfer technologii jest skutecznie wymagany przez chiński system bezpośrednich inwestycji zagranicznych (FDI), który zamyka ważne sektory gospodarki dla firm zagranicznych. Aby uzyskać dostęp do tych sektorów, Chiny zmuszają firmy zagraniczne do wchodzenia w spółki joint venture z chińskimi podmiotami, z którymi nie mają żadnych powiązań.

Do niedawna nie istniały żadne wytyczne dotyczące sposobu traktowania inwestycji zagranicznych ze względu na restrykcyjną naturę Chin wobec inwestorów zagranicznych. Po śmierci Mao Zedonga w 1976 roku zaczęto stosować inicjatywy w handlu zagranicznym, a prawo dotyczące bezpośrednich inwestycji zagranicznych zostało sprecyzowane w 1979 roku, natomiast pierwsze chińsko-zagraniczne przedsięwzięcie kapitałowe miało miejsce w 2001 roku. Od tego czasu korpus prawa uległ poprawie.

Przedsiębiorstwa z partnerami zagranicznymi mogą prowadzić działalność produkcyjną i handlową w Chinach oraz sprzedawać poprzez własną sieć sprzedaży. Firmy zagraniczno-chińskie mają prawa eksportowe, które nie są dostępne dla firm całkowicie chińskich, ponieważ Chiny pragną importować zagraniczne technologie poprzez zachęcanie do tworzenia spółek joint venture i korzystania z najnowszych technologii.

Podług chińskiego prawa, przedsiębiorstwa zagraniczne są podzielone na kilka podstawowych kategorii. Spośród nich, pięć zostanie opisanych lub wymienionych tutaj: trzy odnoszą się do przemysłu i usług, a dwa jako pojazdy dla inwestycji zagranicznych.Te pięć kategorii chińskich przedsiębiorstw zagranicznych to: chińsko-zagraniczne spółki kapitałowe (EJV), chińsko-zagraniczne wspólne przedsięwzięcia kooperacyjne (CJV), całkowicie zagraniczne przedsiębiorstwa (WFOE), chociaż nie należą one ściśle do Joint Ventures, plus zagraniczne spółki inwestycyjne z ograniczoną odpowiedzialnością (FICLBS) i spółki inwestycyjne przez inwestorów zagranicznych (ICFI). Każda kategoria jest opisana poniżej.

Wspólne przedsięwzięcia kapitałoweEdit

Prawo EJV jest pomiędzy chińskim partnerem a zagraniczną firmą. Jest ona zarejestrowana zarówno w języku chińskim (oficjalnym), jak i angielskim (z taką samą ważnością), z ograniczoną odpowiedzialnością. Przed przystąpieniem Chin do WTO – a tym samym do WFOE – dominowały EJV. W trybie EJV partnerzy dzielą się zyskami, stratami i ryzykiem w równej proporcji do swoich wkładów w zarejestrowany kapitał przedsięwzięcia. Zyski te rosną proporcjonalnie do wzrostu kapitału zakładowego.

Kontrakt JV wraz ze statutem spółki EJV to dwa najbardziej fundamentalne dokumenty prawne projektu. Statut odzwierciedla wiele postanowień umowy JV. W przypadku konfliktu pierwszeństwo ma dokument JV. Dokumenty te są przygotowywane w tym samym czasie, co raport wykonalności. Istnieją również dokumenty pomocnicze (określane w USA jako „offsety”) obejmujące know-how i znaki towarowe oraz umowy na dostawę sprzętu.

Minimalny kapitał własny jest przewidziany dla inwestycji (skrócony), gdzie poziom kapitału zagranicznego i zadłużenia wynosi:

• Mniej niż 3 mln USD, kapitał własny musi stanowić 70% inwestycji;
• Pomiędzy 3 mln USD a 10 mln USD, minimalny kapitał własny musi wynosić 2.1 mln USD i co najmniej 50% inwestycji;
• Pomiędzy 10 mln USD a 30 mln USD, minimalny kapitał własny musi wynosić 5 mln USD i co najmniej 40% inwestycji;
• Powyżej 30 mln USD, minimalny kapitał własny musi wynosić 12 mln USD i co najmniej 1/3 inwestycji.

Istnieją również poziomy pośrednie.

Inwestycja zagraniczna w cały projekt musi wynosić co najmniej 25%. Nie określono minimalnej wartości inwestycji dla partnera chińskiego. Czas inwestycji musi być wymieniony w umowie, a brak inwestycji we wskazanym czasie pociąga za sobą karę.

Wspólne przedsiębiorstwa kooperacyjneEdit

Wspólne przedsiębiorstwa kooperacyjne (CJV) są dozwolone w ramach chińsko-zagranicznych wspólnych przedsiębiorstw kooperacyjnych. Przedsiębiorstwa spółdzielcze są również nazywane Contractual Operative Enterprises.

CJV mogą mieć ograniczoną strukturę lub nieograniczoną – dlatego istnieją dwie wersje. Wersja z ograniczoną odpowiedzialnością jest podobna do EJV w statusie zezwoleń – inwestor zagraniczny zapewnia większość funduszy i technologii, a strona chińska ziemię, budynki, sprzęt itp. Nie ma jednak minimalnych ograniczeń dla partnera zagranicznego, co pozwala mu być udziałowcem mniejszościowym.

Inny format CJV jest podobny do spółki osobowej, gdzie strony wspólnie ponoszą nieograniczoną odpowiedzialność za długi przedsiębiorstwa bez tworzenia odrębnej osoby prawnej. W obu przypadkach powstałe przedsiębiorstwo ma status chińskiej osoby prawnej, która może bezpośrednio zatrudniać pracowników, np. jako chiński krajowy pośrednik. Minimalny kapitał jest rejestrowany na różnych poziomach inwestycji.

Inne różnice w stosunku do EJV są do odnotowania:

• Kooperacyjne JV nie musi być osobą prawną.
• Partnerzy w CJV mogą dzielić się zyskiem na uzgodnionej podstawie, niekoniecznie proporcjonalnie do wkładu kapitałowego. Proporcja ta określa również kontrolę i ryzyko przedsiębiorstwa w tej samej proporcji.
• Może być możliwe prowadzenie działalności w CJV na ograniczonym obszarze
• CJV może pozwolić na wynegocjowane poziomy zarządzania i kontroli finansowej, jak również metody regresu związane z leasingiem sprzętu i umowami serwisowymi. W EJV kontrola zarządzania odbywa się poprzez przydział miejsc w zarządzie.
• W okresie trwania przedsięwzięcia zagraniczny uczestnik może odzyskać swoje inwestycje, pod warunkiem, że umowa przewiduje, iż wszystkie aktywa trwałe staną się własnością chińskiego uczestnika w momencie zakończenia JV.
• Partnerzy zagraniczni często mogą uzyskać pożądany poziom kontroli poprzez wynegocjowanie praw do zarządzania, głosowania i zatrudnienia w umowie spółki joint venture; ponieważ kontrola nie musi być przydzielana według udziałów kapitałowych.

Wygoda i elastyczność są cechami charakterystycznymi tego typu inwestycji. Dlatego łatwiej jest znaleźć partnerów do współpracy i osiągnąć porozumienie.

Dzięki zmianom w prawie, możliwe staje się połączenie z chińską firmą w celu szybkiego rozpoczęcia działalności. Inwestor zagraniczny nie musi zakładać nowej korporacji w Chinach. Zamiast tego, inwestor korzysta z licencji biznesowej chińskiego partnera, w ramach ustaleń umownych. W ramach CJV, ziemia pozostaje jednak w posiadaniu chińskiego partnera.

Jest jeszcze jedna zaleta: procent CJV posiadany przez każdego z partnerów może się zmieniać przez cały okres istnienia JV, dając opcję zagranicznemu inwestorowi, poprzez posiadanie wyższego kapitału własnego, uzyskania szybszej stopy zwrotu przy jednoczesnym życzeniu chińskiego partnera późniejszej większej roli w utrzymaniu długoterminowej kontroli.

Strony w każdym z przedsięwzięć, EJV, CJV lub WFOE przygotowują studium wykonalności przedstawione powyżej. Jest to dokument niewiążący – strony mogą zrezygnować z kontynuowania projektu. Studium wykonalności musi obejmować podstawowe techniczne i komercyjne aspekty projektu, zanim strony będą mogły przystąpić do formalizowania niezbędnej dokumentacji prawnej. Studium powinno zawierać szczegóły, o których mowa wcześniej w punkcie Studium wykonalności (przedkładane przez partnera chińskiego).

Przedsiębiorstwa w całości należące do podmiotów zagranicznych (WFOE)

Istnieje podstawowe prawo ChRL dotyczące przedsiębiorstw z wyłączną kontrolą inwestycji zagranicznych, WFOEs. Wejście Chin do Światowej Organizacji Handlu (WTO) około 2001 r. miało głęboki wpływ na inwestycje zagraniczne. Nie będąc JV, są one rozpatrywane tutaj tylko w porównaniu lub kontraście.

W celu realizacji zobowiązań WTO, Chiny publikują od czasu do czasu zaktualizowane wersje swoich „Katalogów Inwestycji” (wpływających na przedsięwzięcia) zakazanych, ograniczonych.

WFOE jest chińską osobą prawną i musi przestrzegać wszystkich chińskich przepisów. W związku z tym może zawierać umowy z odpowiednimi władzami państwowymi w celu nabycia praw do użytkowania gruntów, wynajmowania budynków i otrzymywania usług komunalnych. W tym zakresie jest bardziej podobna do CJV niż EJV.

WFOEs są oczekiwane przez ChRL do korzystania z najnowocześniejszych technologii i do eksportu co najmniej 50% swojej produkcji, przy czym całość inwestycji ma być w całości zapewniona przez inwestora zagranicznego, a przedsiębiorstwo jest pod jego całkowitą kontrolą.

WFOE są zazwyczaj przedsiębiorstwami z ograniczoną odpowiedzialnością (podobnie jak w przypadku EJV), ale odpowiedzialność dyrektorów, kierowników, doradców i dostawców zależy od przepisów, które regulują departamenty lub ministerstwa kontrolujące odpowiedzialność za produkt, bezpieczeństwo pracowników lub ochronę środowiska.

Jedną z zalet WFOE w stosunku do spółek alternatywnych jest lepsza ochrona know-how, ale podstawową wadą jest brak zainteresowanej i wpływowej strony chińskiej.

Od 3. kwartału 2004 r. WFOE zastąpiły EJV i CJV w następujący sposób:

(*)=Przedsięwzięcia finansowe EJV/CJV(**)=Zatwierdzone JV

Zagraniczne spółki inwestycyjne z ograniczoną odpowiedzialnością (FICLBS)

Przedsiębiorstwa te są tworzone na mocy ustawy o inwestycjach chińsko-zagranicznych. Kapitał składa się z wartości akcji w zamian za wartość majątku przekazanego przedsiębiorstwu. Odpowiedzialność wspólników, w tym zadłużenie, jest równa liczbie udziałów nabytych przez każdego wspólnika.

Kapitał zakładowy spółki stanowi udział w kapitale wpłaconym. Minimalna wysokość zarejestrowanego kapitału spółki powinna wynosić 30 mln RMB. Spółki te mogą być notowane na jedynych dwóch Giełdach Papierów Wartościowych ChRL – Giełdzie w Szanghaju i Giełdzie w Shenzhen. Na tych giełdach dozwolone są akcje dwóch typów – typu „A” i typu „B”.

Akcje typu „A” mogą być używane tylko przez obywateli Chin i mogą być przedmiotem obrotu tylko w RMB. Akcje typu „B” są denominowane w Renminbi, ale mogą być przedmiotem obrotu w walutach obcych i przez obywateli chińskich posiadających walutę obcą. Further, State enterprises which have been approved for corporatization can trade in Hong Kong in „H” share and in NYSE exchanges.

„A” shares are issued to and traded by Chinese nationals. Są one emitowane i znajdują się w obrocie w Renminbi. Akcje „B” są denominowane w Renminbi, ale są przedmiotem obrotu w walucie obcej. Od marca 2001 r., oprócz inwestorów zagranicznych, obywatele chińscy posiadający walutę obcą mogą również handlować akcjami typu „B”.

Spółki inwestycyjne przez inwestorów zagranicznych (ICFI)

Spółki inwestycyjne są to spółki założone w Chinach przez wyłączne przedsiębiorstwa finansowane z zagranicy lub wspólnie z chińskimi partnerami, którzy angażują się w inwestycje bezpośrednie. Musi być zarejestrowana jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

Całkowita kwota aktywów inwestora w roku poprzedzającym złożenie wniosku o prowadzenie działalności gospodarczej w Chinach musi wynosić nie mniej niż 400 mln USD na terytorium Chin. Wpłacony wkład kapitałowy musi przekraczać 10 mln USD. Ponadto, muszą zostać zatwierdzone więcej niż 3 propozycje projektów zamierzonych przez inwestora. Udziały subskrybowane i posiadane przez zagraniczne spółki inwestycyjne przez inwestorów zagranicznych (ICFI) powinny wynosić 25%. Firma inwestycyjna może zostać założona jako EJV.

W dniu 15 marca 2019 roku Ogólnochińskie Zgromadzenie Przedstawicieli Ludowych przyjęło zunifikowane Prawo o Inwestycjach Zagranicznych, które wchodzi w życie 1 stycznia 2020 roku.

Lista znaczących spółek joint venture w ChinachEdit

• AMD-Chiny
• Huawei-Symantec
• Shanghai Automotive Industry Corporation (上海汽车集团股份有限公司), znana również jako SAIC (上汽) i SAIC-GM (上汽通用), jest chińską państwową firmą produkującą samochody z siedzibą w Szanghaju, działającą w ramach spółki joint venture z należącym do USA General Motors. Produkty wytwarzane przez spółki joint venture SAIC są sprzedawane pod markami, w tym Baojun, Buick, Chevrolet, Iveco, Škoda i Volkswagen
  • General Motors z SAIC Motor, wcześniej znany jako Shanghai General Motors Company Ltd., produkuje wiele samochodów w Chinach w czterech fabrykach, zwłaszcza Buick, ale także niektóre modele Chevroleta i Cadillaca. W listopadzie 2018 r. firma ogłosiła nowe modele Chevroleta na rynek chiński, w tym Malibu XL o przedłużonym rozstawie osi, nową koncepcję Chevy SUV i nową Monzę.
  • Volkswagen Group China – Liczne samochody VW i Audi produkowane w Chinach są wytwarzane w ramach dwóch partnerstw joint-venture: FAW-Volkswagen i SAIC Volkswagen.
• Beijing Benz Automotive Co, Ltd – to spółka joint venture pomiędzy BAIC Motor i Daimler AG. Według stanu na 22 listopada 2018 roku, pełne dwa miliony pojazdów Mercedes-Benz zostały zbudowane w Chinach przez ten sojusz.
• Dongfeng Motor Corporation (东风汽车公司, w skrócie 东风) to chiński państwowy producent samochodów z siedzibą w Wuhan. Firma była drugim co do wielkości chińskim producentem pojazdów w 2017 roku, pod względem wielkości produkcji, produkując ponad 4,1 miliona pojazdów w tym roku. Jego własne marki to Dongfeng, Venucia i Dongfen Fengshen. Joint ventures obejmują Cummins, Dana, Honda, Nissan, Infiniti, PSA Peugeot Citroën, Renault, Kia i Yulon. FAW Group Corporation (第一汽车集团, w skrócie 一汽) to chińska państwowa firma produkująca samochody z siedzibą w Changchun. W 2017 roku firma zajęła trzecie miejsce pod względem produkcji wytwarzając 3,3 mln pojazdów. FAW sprzedaje produkty pod co najmniej dziesięcioma różnymi markami, w tym własnymi oraz Besturn/Bēnténg, Dario, Haima, Hongqi, Jiaxing, Jie Fang, Jilin, Oley, Jie Fang i Yuan Zheng oraz Tianjin Xiali. FAW joint ventures sprzedają Audi, General Motors, Mazda, Toyota i Volkswagen.
• GAC (Guangzhou Automobile Group), ia chiński państwowy producent samochodów z siedzibą w Guangzhou. Byli szóstym największym producentem w 2017 roku, produkując ponad 2 miliony pojazdów w 2017 roku. GAC sprzedaje samochody osobowe pod marką Trumpchi. W Chinach są bardziej znani ze swoich zagranicznych joint-venture z Fiatem, Hondą, Isuzu, Mitsubishi i Toyotą.
• Chang’an Automobile Group (重庆长安汽车股份有限公司, w skrócie 长安) jest producentem samochodów z siedzibą w Chongqing i jest przedsiębiorstwem państwowym. W 2017 roku firma zajęła czwarte miejsce pod względem produkcji wykonując 2,8 miliona pojazdów w 2017 roku. Changan projektuje, opracowuje, produkuje i sprzedaje samochody osobowe sprzedawane pod marką Changan oraz pojazdy użytkowe sprzedawane pod marką Chana. Zagraniczne spółki joint venture obejmują Suzuki, Ford, Mazda i PSA Peugeot Citroën.
• Chery – chiński państwowy producent samochodów z siedzibą w Anhui. Byli dziesiątym największym producentem w 2017 roku. Mają zagraniczną spółkę joint venture z Jaguar Land Rover do produkcji samochodów Jaguar i Land Rover w Chinach.
• Brilliance Auto, jest chińskim państwowym producentem samochodów z siedzibą w Shenyang. Byli dziewiątym największym producentem w 2017 roku. Mają zagraniczną spółkę joint venture z BMW, a także sprzedają pojazdy osobowe pod własną marką Brilliance i oczekuje się, że w 2019 roku wyprodukują 520 000 samochodów w Chinach.
• Honda Motor Co ma spółkę joint venture z Guangzhou Automobile Group (GAC Group)
• Greely-Volvo, Geely, jest największym prywatnym producentem samochodów i siódmym największym producentem ogółem w Chinach. Ich flagowa marka Geely Auto stała się najlepszą chińską marką samochodową w 2017 roku. Obecnie jedna z najszybciej rozwijających się grup motoryzacyjnych na świecie, Geely jest znana ze swojej własności szwedzkiej marki samochodów luksusowych, Volvo. W Chinach ich marki samochodów osobowych obejmują Geely Auto, Volvo Cars i Lynk & Co. Cała firma Volvo Cars jest własnością chińskiej firmy Geely od 2010 r. i produkuje większość pojazdów XC60 w Chinach na eksport.

IndieEdit

Spółki joint venture są preferowaną formą inwestycji korporacyjnych, ale nie ma odrębnych przepisów dla spółek joint venture. Firmy, które są zarejestrowane w Indiach są traktowane na równi z firmami krajowymi.

• Powyżej dwie strony subskrybują udziały w firmie JV w uzgodnionej proporcji, w gotówce, i rozpocząć nową działalność.
• Dwie strony, (osoby fizyczne lub firmy), zakładają firmę w Indiach. Biznes jednej strony jest przeniesiony do spółki i jako wynagrodzenie za takie przeniesienie, akcje są emitowane przez spółkę i subskrybowane przez tę stronę. Druga strona subskrybuje akcje w gotówce.
• Promotor udziałowiec istniejącej spółki indyjskiej i osoba trzecia, która / która może być osobą fizyczną / spółką, jeden z nich nierezydent lub obaj rezydenci, współpracują w celu wspólnego prowadzenia działalności tej firmy i jej akcje są podejmowane przez wspomnianą osobę trzecią poprzez zapłatę w gotówce.

Prywatne firmy (tylko około 2500 dolarów jest dolny limit kapitału, nie ma górnego limitu) są dozwolone w Indiach wraz z i spółek publicznych, ograniczone lub nie, podobnie z partnerstwa. sole proprietorship zbyt są dozwolone. Jednak te ostatnie są zarezerwowane dla NRI.

Poprzez operacje na rynku kapitałowym firmy zagraniczne mogą dokonywać transakcji na dwóch giełdach bez uprzedniej zgody RBI, ale nie mogą posiadać więcej niż 10 procent udziałów w kapitale opłaconym przedsiębiorstw indyjskich, podczas gdy zagregowane zagraniczne inwestycje instytucjonalne (FII) w przedsiębiorstwie jest ograniczona do 24 procent.

Utworzenie spółek zależnych (WOS) i biur projektowych i oddziałów, zarejestrowanych w Indiach lub nie. Czasami rozumie się, że oddziały są uruchamiane w celu przetestowania rynku i poznania jego smaku. Transfer kapitału z rezydentów do nierezydentów w fuzjach i przejęciach (M&A) jest zwykle dozwolony w ramach automatycznej ścieżki. Jednakże, jeżeli M&As dotyczą sektorów i działalności wymagających uprzedniego zezwolenia rządu (Załącznik 1 do Polityki), wówczas przeniesienie może nastąpić dopiero po uzyskaniu zezwolenia.

Dozwolone są wspólne przedsięwzięcia ze spółkami handlowymi oraz import używanych zakładów i maszyn.

Oczekuje się, że w JV, partner zagraniczny zapewnia współpracę techniczną, a wycena obejmuje komponent walutowy, podczas gdy partner indyjski udostępnia fabrykę lub plac budowy oraz lokalnie wykonane maszyny i części produktów. Wiele JV są tworzone jako spółki akcyjne (LLC) ze względu na zalety ograniczonej odpowiedzialności.

UkrainaEdit

Na Ukrainie większość wspólnych przedsięwzięć są obsługiwane w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, ponieważ nie ma formy prawnej osoby jako Joint venture. Ochrona praw inwestorów zagranicznych jest gwarantowana przez ustawę Ukrainy „O inwestycjach zagranicznych”. Na Ukrainie, JV mogą być tworzone bez posiadania osobowości prawnej i działać na podstawie tzw. umowy o współpracy (Dogovir pro spilnu diyalnist; Ukr. Договір про спільну діяльність). Zgodnie z ukraińskim kodeksem cywilnym, CA może być ustanowiona przez dwie lub więcej stron; prawa i obowiązki stron są regulowane przez umowę. Umowa o współpracy została szeroko rozpowszechniona na Ukrainie, głównie w dziedzinie produkcji ropy naftowej i gazu.