Co to jest Broker-Dealer i dlaczego powinno Cię to obchodzić?

Dla wielu inwestorów, branża usług finansowych jest dziwnym i tajemniczym miejscem wypełnionym własnym językiem. Terminy takie jak alfa, beta, czy wskaźnik Sharpe’a nie schodzą z języka, ani nie są używane przez osoby z branży, które uchylają rąbka tajemnicy i sprawiają, że wszystko staje się mniej nieprzejrzyste. Oczywiście, język pasuje do medium, ponieważ arena usług finansowych jest złożonym światem. Aby uczestniczyć w tym świecie, inwestorzy zazwyczaj korzystają z usług brokera lub dealera w jakiejś formie lub sposobie, co sprawia, że przegląd tych terminów jest interesującym miejscem do rozpoczęcia badań. Przyjrzyjmy się różnicy między brokerami a dealerami.

Brokerzy

Broker i dealer są amerykańskimi terminami regulacyjnymi i, jak to często bywa w przypadku terminów prawnych, nie są one bardzo intuicyjne dla wielu osób. Chociaż słowa te są często widziane razem, w rzeczywistości reprezentują one dwa różne podmioty. Broker wykonuje zlecenia w imieniu klientów. Dla organów regulacyjnych oznacza to podmiot, za pośrednictwem którego inwestorzy posiadają rachunek maklerski. Dla inwestorów oznacza to ogólnie osobę, która pomaga im w kupnie i sprzedaży papierów wartościowych. Pojawia się tu pewne zamieszanie, ponieważ w branży funkcjonuje również wiele określeń osoby, która pomaga inwestorom w kupnie i sprzedaży papierów wartościowych, w tym doradca finansowy, doradca inwestycyjny i zarejestrowany przedstawiciel. Na razie będziemy trzymać się ścisłych definicji prawnych, aby zapewnić podstawę do dalszej eksploracji.

Pomyśl o podmiocie prawnym, który ułatwia obrót papierami wartościowymi jako o agencie działającym w imieniu inwestorów. Kiedy chcesz kupić lub sprzedać papiery wartościowe, podmiot (na przykład w przypadku internetowych rachunków maklerskich), który pomaga Ci dokonać tej transakcji, jest Twoim agentem. Kiedy płacą Państwo prowizję za dokonanie transakcji, dokonują Państwo tej płatności na rzecz agenta. Terminy agent i broker mogą być używane zamiennie.

Ewolucja TradeStation w kierunku brokera online

Brokerzy pełnoobsługowi vs. brokerzy dyskontowi

Brokerzy występują w dwóch ogólnych typach: pełnoobsługowi i dyskontowi. Maklerzy z pełną obsługą zapewniają indywidualną obsługę jeden na jeden. Obejmuje to zapewnienie konkretnych zaleceń inwestycyjnych oprócz usług planowania i doradztwa, które obejmują planowanie emerytalne, planowanie opieki długoterminowej i planowanie nieruchomości do formułowania osobistej strategii inwestycyjnej, która pomoże pokryć koszty edukacji dziecka, zakupu domu lub innych celów finansowych. Stała pomoc może obejmować spotkania twarzą w twarz i okresowe kontrole w celu sprawdzenia postępów w realizacji celów. Dla początkujących inwestorów lub tych, którzy są zbyt zajęci, aby planować dla siebie, brokerzy z pełnym zakresem usług oferują szereg przydatnych usług i informacji.

Dyskontowi brokerzy, z drugiej strony, zapewniają realizację transakcji. Brokerzy internetowi są być może najlepszym przykładem tego układu, ponieważ inwestorzy mogą zalogować się, wybrać zabezpieczenie i kupić je bez konieczności rozmowy z inną osobą. Brokerzy dyskontowi oferują niedrogi sposób zakupu papierów wartościowych dla inwestorów, którzy dokładnie wiedzą, co chcą kupić. Niektóre z tych firm oferują również narzędzia internetowe i badania mające na celu pomoc inwestorom „zrób to sam” w generowaniu pomysłów i badaniu papierów wartościowych, których zakupem mogą być zainteresowani. Ograniczona oferta usług świadczonych przez brokerów dyskontowych jest znacznie tańsza niż koszty pracy z brokerem z pełnym zakresem usług. Mimo to, mądrze jest wyjaśnić wszelkie błędne przekonania na temat brokerów dyskontowych przed zatrudnieniem jednego z nich.

Dealerzy

Podczas gdy broker ułatwia transakcje papierami wartościowymi w imieniu inwestorów, dealer ułatwia transakcje w imieniu własnym. Terminy „zleceniodawca” i „dealer” mogą być używane zamiennie. Tak więc, kiedy słyszy się o dużych firmach finansowych handlujących na własnych rachunkach, działają one jako dealerzy.

Niektórzy z tych dealerów, znani jako primary dealers, współpracują również blisko z amerykańską Rezerwą Federalną, aby pomóc w realizacji polityki monetarnej. Dealerzy pierwotni są zobowiązani do udziału w aukcjach długu emitowanego przez rząd Stanów Zjednoczonych. Składając oferty na obligacje skarbowe i inne papiery wartościowe, dealerzy ci ułatwiają handel poprzez tworzenie i utrzymywanie płynnych rynków. Pomagają w sprawnym funkcjonowaniu krajowych rynków papierów wartościowych, jak również w transakcjach z nabywcami zagranicznymi.

Dealerzy odgrywają również rolę samorządową, aby zapewnić prawidłowe funkcjonowanie rynków papierów wartościowych. Są oni regulowani przez Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), która jest odpowiedzialna za administrowanie egzaminami dla profesjonalistów inwestycyjnych. Niektóre z bardziej znanych egzaminów obejmują Serię 7, Serię 6 i Serię 63. Seria 7 pozwala profesjonalistom usług finansowych na sprzedaż produktów związanych z papierami wartościowymi, z wyjątkiem towarów i kontraktów terminowych. Egzamin Serii 7 skupia się przede wszystkim na ryzyku inwestycyjnym, implikacjach podatkowych, akcjach i papierach wartościowych o stałym dochodzie, funduszach wzajemnych, opcjach, planach emerytalnych oraz pracy z inwestorami w celu nadzorowania ich aktywów. Oznaczenie Series 6 pozwala specjalistom inwestycyjnym na sprzedaż funduszy inwestycyjnych, zmiennych rent i produktów ubezpieczeniowych. Natomiast Series 63 pozwala im na sprzedaż każdego rodzaju papierów wartościowych w danym stanie. Uzyskanie tych licencji jest pierwszym krokiem profesjonalistów usług finansowych trzeba podjąć, aby dostać się do biznesu papierów wartościowych.

Putting It All Together

Większość firm inwestorzy będą działać jako zarówno brokerów i dealerów i dlatego są określane jako brokerzy-dealerzy przez regulatorów branżowych. Firmy te obejmują głównych dealerów i inne tradycyjne organizacje Wall Street, jak również duże banki komercyjne, banki inwestycyjne, a nawet małe niezależne firmy butikowe, które zaspokajają bogatych.

Broker-dealerzy odgrywają ważną rolę na rynkach finansowych, ponieważ firmy te zapewniają infrastrukturę, która ułatwia obrót akcjami. W rzeczywistości, jeśli chcesz kupić akcji, musisz otworzyć rachunek maklerski przez firmę maklerską. Firma brokerska upewnia się, że masz wystarczająco dużo pieniędzy na koncie, aby przeprowadzić transakcję, ułatwia handel poprzez interakcję z giełdą, gdzie akcje są przedmiotem obrotu, zapewnia systemy komputerowe, które wykonują handel i prowadzą dokumentację handlu. Obsługuje również transakcję finansową pomiędzy kupującym a sprzedającym i ułatwia przyszłe transakcje (dywidendy, podziały akcji, działania korporacyjne, takie jak te, które występują, gdy preferowane papiery wartościowe są wywoływane lub podziały akcji mają miejsce).

Dolna linia

Z głębokością i złożonością ofert branżowych i ciągle zmieniającą się naturą samej branży, wiedza to potęga. Podczas gdy istnieją plusy i minusy współpracy z brokerem-dealerem, im lepsze zrozumienie słownictwa branżowego, tym lepszy punkt wyjścia do zrozumienia, jak funkcjonuje branża. Obejmuje to rozwój lepszego wyczucia, jak działają inwestycje, usługi, które otrzymujesz w zamian za opłaty, które płacisz, kto lub co świadczy te usługi i czego możesz się spodziewać, jeśli spór zakończy się w sądzie.