The price-to-earnings ratio, ou P/E, é sem dúvida o método mais popular para avaliar o stock de uma empresa. O rácio é tão popular porque é simples, eficaz, e, tautologicamente, porque todos o usam.
Vejamos o básico da valorização das acções de uma empresa com este rácio e determinemos como este cálculo pode ser útil para si.
Cálculo do valor de uma acção
A fórmula para a relação preço/rendimento é muito simples:
Rácio preço/rendimento = preço da acção / rendimento por acção
Podemos reordenar a equação para nos dar o preço da acção de uma empresa, dando-nos esta fórmula para trabalhar:
Preço da acção = relação preço/ ganhos por acção
Para calcular o valor de uma acção neste momento, temos de assegurar que o número de ganhos por acção que estamos a utilizar representa os quatro trimestres mais recentes de ganhos. A isto chama-se lucros por acção da empresa com 12 meses de rastos, e pode ser encontrado para a maioria das empresas públicas com uma pesquisa rápida na Internet.
Após pesquisar os lucros por acção da empresa com 12 meses de rastos, em seguida precisamos de pesquisar a relação P/E da empresa. Para compreender o rácio, pode utilizar o rácio P/E listado em qualquer um dos muitos websites financeiros que existem actualmente, incluindo o Fool.com. O seu corretor também deve ter esta informação.
Finalmente, com estes dois números em mãos, basta dividir o rácio P/E pelos ganhos por número de acções e terá o preço actual das acções da empresa. É assim tão fácil.
Usar este método para melhorar o seu investimento
Se utilizar os ganhos por acção e o rácio P/E actuais de uma empresa de 12 meses, não está a aprender nada de novo sobre as acções. O seu resultado corresponderá sempre ao preço actual da acção, o que não o ajuda a investir para o futuro.
No entanto, ao analisar o potencial de ganhos futuros de uma empresa e como o mercado valoriza os seus concorrentes, pode usar o rácio P/E para compreender onde pensa que o preço da acção poderá estar no futuro.
Por exemplo, se a empresa tiver um lançamento de um novo produto importante no próximo trimestre, poderá prever como esse lançamento poderá aumentar os seus ganhos por acção no futuro. Muito provavelmente, a sua investigação indicará uma gama de possíveis previsões de ganhos por acção com base na forma como corre o lançamento do produto.
Também poderia analisar os concorrentes da empresa para ver como se compara o seu actual rácio preço/rendimento. Se os rácios P/E dos concorrentes forem superiores ou inferiores aos da sua empresa, então poderá investigar porque é que isso acontece e o que pode mudar para os aproximar ou afastar mais. Pode determinar que não existem razões significativas e prever que o rácio P/E da empresa é susceptível de subir ou descer no futuro para igualar a concorrência.
Após ter completado a sua análise, pode utilizar os resultados para criar uma matriz que mostre onde o preço das acções estaria sob várias combinações de rácio P/E e ganhos por acção.
Matriz de preços de acções de possíveis rácios P/E e ganhos por acção
No exemplo hipotético aqui, a primeira coluna mostra os possíveis ganhos por números de acções e a linha superior mostra possíveis rácios de preço por acção. A secção central do gráfico mostra qual seria o preço das acções sob cada combinação com base na fórmula acima mencionada.
Para uma análise real, a primeira coluna basear-se-ia na sua análise dos futuros ganhos por acção da empresa, e a linha superior basear-se-ia na sua investigação da concorrência.
Esta matriz diz-lhe não só qual seria o preço da acção no resultado específico que a sua pesquisa prevê, mas também o preço da acção para uma série de outros resultados.
É impossível prever o futuro, pelo que não há garantia de que qualquer acção tenha o desempenho que prevê. No entanto, a utilização da relação preço/rendimento para avaliar as acções de uma empresa numa variedade de situações diferentes é uma forma eficaz de compreender as implicações para todos os tipos de vários resultados. É um exercício fácil e rápido de incluir nas suas práticas de pesquisa de acções para levar o seu investimento para o nível seguinte.
Algo grande acabou de acontecer
Não sei quanto a si, mas presto sempre atenção quando um dos melhores investidores em crescimento do mundo me dá uma dica de acções. O co-fundador do Motley Fool David Gardner e o seu irmão, Motley Fool CEO Tom Gardner, acabam de revelar duas recomendações de acções totalmente novas. Juntos, quadruplicaram o retorno da bolsa de valores nos últimos 17 anos.* E embora o timing não seja tudo, a história das colecções de acções de Tom e David mostra que vale a pena entrar mais cedo nas suas ideias.
Aprenda mais
*O consultor de acções retorna a 20 de Novembro de 2020
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