Voor veel beleggers is de financiële-dienstensector een vreemde en mysterieuze plek met een geheel eigen taal. Termen als alfa, bèta en Sharpe ratio liggen niet voor de hand en het gebruik ervan door insiders in de sector helpt ook niet om de zaken minder ondoorzichtig te maken. Natuurlijk past de taal bij het medium, want de financiële dienstenarena is een complexe wereld. Om aan die wereld deel te nemen, doen beleggers over het algemeen een beroep op de diensten van een makelaar of handelaar, waardoor een bespreking van die termen een interessante plaats is om te beginnen verkennen. Laten we eens kijken naar het verschil tussen brokers en dealers.
Key Takeaways
- Een broker voert orders uit namens klanten en kan een full-service broker zijn of een discount broker die alleen transacties uitvoert.
- Van de andere kant faciliteert een dealer transacties namens zichzelf. Sommige dealers, ook wel primary dealers genoemd, faciliteren ook transacties namens de Amerikaanse Federal Reserve om het monetaire beleid te helpen uitvoeren.
- Broker-dealers zijn degenen die beide verantwoordelijkheden uitvoeren, zoals traditionele Wall Street-organisaties, evenals grote commerciële banken onder anderen.
Brokers
Broker en dealer zijn termen uit de Amerikaanse regelgeving en, zoals vaak het geval is met juridische termen, zijn ze voor veel mensen niet erg intuïtief. Hoewel de woorden vaak samen worden gezien, vertegenwoordigen zij eigenlijk twee verschillende entiteiten. Een makelaar voert orders uit voor rekening van cliënten. Voor de regelgevers betekent dit de entiteit via welke beleggers een makelaarsrekening aanhouden. Voor beleggers betekent het in het algemeen de persoon die hen helpt effecten te kopen en te verkopen. Een beetje verwarring ontstaat hier, omdat de industrie ook veel termen heeft voor een persoon die beleggers helpt effecten te kopen en te verkopen, met inbegrip van financieel adviseur, beleggingsadviseur, en geregistreerde vertegenwoordiger. Voorlopig houden we ons aan de strikte juridische definities om een basislijn te bieden voor verdere verkenningen.
Denk aan de juridische entiteit die de effectenhandel vergemakkelijkt als een agent die optreedt namens de beleggers. Wanneer u een effect wilt kopen of verkopen, is de entiteit (in het geval van online makelaarsrekeningen bijvoorbeeld) die u helpt bij die transactie, uw agent. Wanneer u een commissie betaalt om een transactie te verrichten, betaalt u die commissie aan een agent. De termen agent en broker kunnen door elkaar worden gebruikt.
TradeStation’s evolutie tot Online Broker Dealer
Full-Service vs. Discount Brokers
Brokers zijn er in twee algemene soorten: full-service en discount. Full-service makelaars bieden een-op-een persoonlijke service. Dit omvat het verstrekken van specifieke beleggingsaanbevelingen naast planning- en adviesdiensten die variëren van pensioenplanning, langetermijnzorgplanning en estate planning tot het formuleren van een persoonlijke beleggingsstrategie die zal helpen de kosten van de opleiding van een kind, een huis kopen, of andere financiële doelen te dekken. Voortdurende hulp kan bestaan uit persoonlijke ontmoetingen en periodieke controles om de voortgang bij het bereiken van de doelen te evalueren. Voor beginnende beleggers of degenen die het te druk hebben om zelf te plannen, bieden full-service brokers een scala aan nuttige diensten en informatie.
Discount brokers, aan de andere kant, bieden de uitvoering van de handel. Online brokers zijn misschien wel het beste voorbeeld van deze regeling, zoals beleggers kunnen inloggen, selecteer een effect, en koop het zonder ooit te spreken met een andere persoon. Discount brokers bieden een goedkope manier om effecten te kopen voor beleggers die precies weten wat ze wat te kopen. Sommige van deze bedrijven bieden ook online tools en onderzoek ontworpen om doe-het-zelf-beleggers te helpen ideeën te genereren en onderzoek effecten die ze geïnteresseerd kunnen zijn in het kopen te onderzoeken. Het beperkte dienstenaanbod van discount brokers is aanzienlijk goedkoper dan de kosten van het werken met een full-service broker. Toch is het verstandig om eventuele misvattingen over discount brokers op te helderen voordat u er een inschakelt.
Dealers
Terwijl een broker effectentransacties faciliteert namens beleggers, faciliteert een dealer transacties namens zichzelf. De termen “opdrachtgever” en “dealer” kunnen door elkaar worden gebruikt. Wanneer u dus hoort dat grote financiële ondernemingen voor eigen rekening handelen, treden zij op als dealer.
Sommige van deze dealers, bekend als primary dealers, werken ook nauw samen met de Amerikaanse Federal Reserve om het monetaire beleid te helpen uitvoeren. Primary dealers zijn verplicht deel te nemen aan de veiling van door de Amerikaanse overheid uitgegeven schuldpapier. Door op schatkistcertificaten en andere effecten te bieden, vergemakkelijken deze dealers de handel door liquide markten te creëren en in stand te houden. Zij helpen bij de goede werking van de binnenlandse effectenmarkten en bij transacties met buitenlandse kopers.
Dealers spelen ook een zelfregulerende rol, om de goede werking van de effectenmarkten te waarborgen. Zij worden gereguleerd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), die verantwoordelijk is voor het afnemen van examens voor beleggingsprofessionals. Enkele van de bekendere examens zijn de Series 7, de Series 6, en de Series 63. De Series 7 geeft professionals in de financiële dienstverlening het recht om effectenproducten te verkopen, met uitzondering van grondstoffen en futures. Het Series 7 examen richt zich vooral op beleggingsrisico’s, belastingimplicaties, aandelen en vastrentende waarden, beleggingsfondsen, opties, pensioenplannen, en het werken met beleggers om hun vermogen te overzien. De Series 6-benaming geeft beleggingsprofessionals het recht om beleggingsfondsen, variabele lijfrentes en verzekeringsproducten te verkopen. En de Series 63 stelt hen in staat om elk type van effecten te verkopen in een bepaalde staat. Het verkrijgen van deze licenties is de eerste stap die professionals in de financiële dienstverlening moeten nemen om in de effectenhandel te komen.
Putting It All Together
De meeste investeerdersfirma’s zouden als zowel makelaar als handelaar optreden en worden daarom door de toezichthouders van de sector makelaar-dealers genoemd. Deze bedrijven omvatten de primary dealers en andere traditionele Wall Street organisaties, evenals grote commerciële banken, investeringsbanken, en zelfs kleine onafhankelijke boutique bedrijven die tegemoet te komen aan de rijken.
Makelaar-dealers spelen een belangrijke rol in de financiële markten, zoals deze bedrijven bieden de infrastructuur die de handel in aandelen vergemakkelijkt. In feite, als u aandelen wilt kopen, moet u een effectenrekening openen via een makelaarskantoor. Het makelaarskantoor zorgt ervoor dat u genoeg geld op uw rekening heeft om een transactie uit te voeren, vergemakkelijkt de transactie door interactie met de beurs waar de aandelen worden verhandeld, levert de computersystemen die de transactie uitvoeren en houdt de gegevens van de transactie bij. Het handelt ook de financiële transactie tussen koper en verkoper af en vergemakkelijkt toekomstige transacties (dividenden, aandelensplitsingen, corporate actions zoals die welke plaatsvinden wanneer preferente aandelen worden afgeroepen of aandelensplitsingen plaatsvinden).
The Bottom Line
Met de diepte en complexiteit van het aanbod in de industrie en de steeds veranderende aard van de industrie zelf, is kennis macht. Hoewel er voors en tegens zijn aan een samenwerking met een broker-dealer, geldt dat hoe beter u de woordenschat van de industrie begrijpt, hoe beter uw startpunt is om te begrijpen hoe de industrie functioneert. Dit omvat het ontwikkelen van een beter gevoel van hoe uw beleggingen werken, de diensten die u krijgt in ruil voor de vergoedingen die u betaalt, wie of wat levert deze diensten, en wat u kunt verwachten moet een geschil eindigen in de rechtbank.