De meeste mensen zeggen dat ze op de aandelenmarkt beleggen om rijkdom op de lange termijn te vergaren. Maar vaak liegen ze.
In werkelijkheid zijn ze vaak op de aandelenmarkt omdat ze sensatie zoeken.
Daar is natuurlijk niets mis mee. Maar het verwarren van sensatie zoeken met beleggen kan zeer gevaarlijk zijn voor uw vermogen.
Deze gedachten zijn ingegeven door de publicatie van de nieuwste erelijst van beleggingsnieuwsbrieven van mijn bedrijf. Op deze erelijst staan adviesdiensten die in zowel stijgende als dalende markten bovengemiddeld hebben gepresteerd. Hoewel deze diensten zelden bovenaan de scoreborden staan wanneer de markten hun kant op gaan, voorkomen ze grote verliezen wanneer de markten tegen hen ingaan.
Hoewel sommigen de langzame en gestage win-de-race aanpak van deze diensten saai vinden, beweer ik dat ze u op de lange termijn waarschijnlijk meer geld opleveren dan de diensten die op enig moment in de rit spannender lijken.
Wat Honer Roll Nieuwsbrieven niet zijn
Om het soort nieuwsbrief te waarderen dat op mijn honor roll komt, is het nuttig om te focussen op andere nieuwsbrieven die aan de andere kant van het spectrum staan.
Een nieuwsbrief die eruit springt is een nieuwsbrief (die niet langer wordt uitgegeven) die zijn hele modelportefeuille investeerde in slechts een paar opties op aandelen van een enkel bedrijf. Deze nieuwsbrief heeft de hoogste maandelijkse winst van alle die mijn bedrijf heeft bijgehouden sinds 1980 (meer dan 1.000%), maar ook het grootste maandelijkse verlies (bijna 100%).
Niemand zou deze nieuwsbrief ooit beschuldigen van saai te zijn.
Zelfs met een winst van meer dan duizend procent in sommige maanden, verloor de modelportefeuille van de nieuwsbrief echter nog steeds bijna alles. Dat komt omdat je nog meer winst nodig hebt om het break-evenpoint te bereiken na verliezen van bijna 100%.
Maar de reden dat de aanpak van de nieuwsbrief niet geschikt is voor de meeste beleggers is niet alleen statistisch. Het is ook ongeschikt vanuit een gedragsmatig oogpunt: Bijna geen enkele belegger heeft het geduld, de discipline en het doorzettingsvermogen om een strategie te volgen die zo volatiel is. Zelfs als de strategie op de lange termijn een uitstekend rendement zou opleveren, dan zou het bucking-bronco gedrag bijna alle beleggers al lang van zich hebben afgeschud voordat die lange termijn was bereikt.
Statistiek en psychologie
Dit helpt ons te begrijpen dat het succes van beleggen op de lange termijn een kwestie is van zowel statistiek als psychologie. Als we mechanische robots waren, dan zou het kiezen van een beleggingsadviseur of -strategie louter een kwestie van statistiek kunnen zijn. Maar wij zijn mensen, onderhevig aan al het getrek en getrek van onze emoties, en daarom moeten we rekening houden met psychologie.
Dit inzicht heeft een nogal ironische consequentie: De strategie die op papier het meeste geld oplevert, levert ons in de praktijk misschien niet het meeste geld op. De beste all-round strategie is de strategie waarmee we door dik en dun kunnen leven – en die strategie valt misschien niet op als je er vanuit een puur statistisch oogpunt naar kijkt.
Daarom verdient mijn erelijst van beleggingsnieuwsbrieven uw overweging. Hoewel de diensten die erop staan misschien niet het meeste geld hebben verdiend van alle door mijn bedrijf gecontroleerde nieuwsbrieven, zijn het er wel die het goed hebben gedaan en die geen Hercules-achtige vastberadenheid en veerkracht vereisen om daadwerkelijk te volgen.
In mijn zojuist gepubliceerde 2020-2021 Honor Roll, maken slechts drie nieuwsbrieven de rang. Dat zijn:
– Bob Brinker’s Marketimer, uitgegeven door Bob Brinker
– Investment Reporter, uitgegeven door de Canadian Business Service
– Investor Advisory Service, uitgegeven door Douglas Gerlach
Volledige openbaarmaking: Zoals het geval is met alle nieuwsbrieven die door mijn performance-auditfirma worden gecontroleerd, betaalden deze drie een vast bedrag om hun rendement te laten berekenen. Omdat dit een vast bedrag is, heb ik geen enkele reden om hen op de Honor Roll te plaatsen en niet een van de anderen.
U herinnert zich wellicht dat er vorig jaar zes nieuwsbrieven op de Honor Roll stonden — de drie die hier staan en drie andere. Die anderen hebben niets bijzonders verkeerd gedaan; hun benedengemiddelde prestaties in de afgelopen 12 maanden hebben er alleen voor gezorgd dat ze net iets onder de drempel voor plaatsing op de lijst zijn uitgekomen.