Wat is Eigen Vermogen van Aandeelhouders?
Vermogen van Aandeelhouders (ook bekend als Eigen Vermogen van Aandeelhouders) is een rekening op de balans van een ondernemingBalans De balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze overzichten zijn de sleutel tot zowel financiële modellering als boekhouding die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van de activa min de passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking, Activa = Passiva + Eigen vermogen, te herschikken, kan deze ook worden uitgedrukt als Eigen vermogen = Activa – Passiva.
Het Eigen vermogen verschaft zeer nuttige informatie bij het analyseren van financiële overzichten. In geval van liquidatie komen de houders van aandelen als laatsten in aanmerking voor uitkeringen, na de houders van obligaties. Dit betekent dat obligatiehouders eerder worden betaald dan aandeelhouders. Daarom zijn obligatiehouders niet erg geïnteresseerd in de waarde van het eigen vermogen, afgezien van de algemene omvang van het eigen vermogen om de algemene solvabiliteit te bepalen. Aandeelhouders houden zich echter bezig met zowel de passiva- als de aandelenrekeningen, omdat het eigen vermogen pas kan worden betaald nadat obligatiehouders zijn betaald.
Componenten van het eigen vermogen
Het eigen vermogen wordt beïnvloed door verschillende componenten:
- Aandelenkapitaal – bedragen die de rapporterende entiteit ontvangt uit transacties met haar eigenaren worden aandelenkapitaal genoemdAandelenkapitaal (aandeelhouderskapitaal, eigen vermogen, ingebracht kapitaal of gestort kapitaal) is het bedrag dat door een bedrijf is geïnvesteerd.
- Ingehouden winst – bedragen verdiend door inkomsten, aangeduid als Ingehouden winst en Geaccumuleerd niet-gerealiseerd resultaat (alleen voor IFRS).
- Netto-inkomen & Dividenden – Netto-inkomen verhoogt ingehouden winst terwijl dividenduitkeringen ingehouden winst verminderen.
1. Aandelenkapitaal
Aandelenkapitaal (ingebracht kapitaal) verwijst naar bedragen die de rapporterende onderneming ontvangt uit transacties met aandeelhouders. Ondernemingen kunnen over het algemeen gewone aandelen of preferente aandelen uitgeven. Gewone aandelen vertegenwoordigen het residuele eigendom in een onderneming en in geval van liquidatie of dividenduitkeringen kunnen gewone aandelen alleen betalingen ontvangen nadat preferente aandeelhouders eerst zijn betaald.
Als een onderneming 10.000 gewone aandelen zou uitgeven voor $50 per stuk, zou het ingebrachte kapitaal gelijk zijn aan $500.000. De journaalpost zou zijn:
Als een onderneming 10.000 gewone aandelen zou uitgeven voor $50 per stuk, zou het ingebrachte kapitaal gelijk zijn aan $500.000. De journaalpost zou zijn:
DR Contanten 500.000
CR Gewone aandelen 500.000
Naast de verkoop van aandelen voor contanten zoals in het vorige voorbeeld, komt het ook vaak voor dat bedrijven aandelen verkopen op basis van inschrijving. In deze situaties doet de koper gewoonlijk een aanbetaling op de aankoop van een bepaald aantal aandelen en stemt ermee in het resterende bedrag op een later tijdstip te betalen. Bijvoorbeeld, als XYZ Company 10.000 gewone aandelen verkoopt voor $ 10 per stuk op basis van een abonnement waarbij de koper $ 3 per aandeel moet betalen bij ondertekening van het contract en het resterende saldo 2 maanden later, zou de journaalpost er als volgt uitzien:
DR Contanten 30.000
DR Te ontvangen aandelen 70.000
CR Gewone aandelen ingeschreven 100.000
De vordering op aandelenabonnementen functioneert vergelijkbaar met de debiteurenrekening (A/R). Zodra de vordering volledig is betaald, wordt de rekening voor gewone aandelen waarop is ingeschreven, gesloten en worden de aandelen uitgegeven aan de koper.
DR Contanten 70.000
CR Vordering op inschrijving op aandelen 70.000
DR Gewone aandelen waarop is ingeschreven 100.000
CR Gewone aandelen 100.000
Meer aandelenterminologie
Een paar andere termen zijn van belang bij de boekhouding van aandelengerelateerde transacties. Het aantal toegestane aandelen is het aantal aandelen dat de vennootschap mag uitgeven volgens de statuten van de vennootschap. Het aantal uitgegeven aandelen verwijst naar het aantal aandelen dat de onderneming heeft uitgegeven en dat zowel in handen kan zijn van externe beleggers als van de onderneming zelf.
Ten slotte verwijst het aantal uitstaande aandelen naar aandelen die alleen in handen zijn van externe beleggers, terwijl aandelen die in handen zijn van de uitgevende onderneming eigen aandelen worden genoemd.
De relatie kan als volgt worden gevisualiseerd:
Toegestane aandelen ≥ Uitgegeven aandelen ≥ Uitstaande aandelen
Waarbij het verschil tussen de uitgegeven aandelen en de uitstaande aandelen gelijk is aan het aantal ingekochte eigen aandelen.
2. Overgedragen Winst
Overgedragen Winst (RE) is de winst van een onderneming die niet wordt uitgekeerd als dividend aan aandeelhouders, maar wordt gebruikt om opnieuw in de onderneming te investeren. Overgedragen Winst kan worden gebruikt voor het financieren van werkkapitaalNet WerkkapitaalNet Werkkapitaal (NWC) is het verschil tussen de vlottende activa (na aftrek van cash) en de vlottende passiva (na aftrek van schulden) van een bedrijf op de balans. Het is een maatstaf voor de liquiditeit van een onderneming en haar vermogen om zowel aan kortetermijnverplichtingen als aan de financiering van de bedrijfsactiviteiten te voldoen. De ideale positie is om onder andere vaste activa aan te schaffen of schulden af te lossen.
Om de ingehouden winst te berekenen, wordt het beginsaldo van de ingehouden winst opgeteld bij het netto-inkomen of -verlies en vervolgens worden de dividenduitkeringen ervan afgetrokken. Er wordt ook een samenvattend verslag bijgehouden, een zogenaamd overzicht van ingehouden winsten, waarin de veranderingen in ingehouden winsten voor een bepaalde periode worden geschetst.
De formule voor ingehouden winsten is als volgt:
Inhouding van winsten = Inhouding van winsten aan het begin van de periode + Netto-inkomen/verlies – Contante dividenden – Dividenden in aandelen
Lees meer in de gids voor ingehouden winsten van CFI.
3. Dividenduitkeringen
Dividenduitkeringen door bedrijven aan hun aandeelhouders (aandeelhouders) zijn volledig discretionair. Bedrijven zijn op geen enkele wijze verplicht dividenden uit te keren totdat deze formeel door de raad van bestuur zijn vastgesteld. Er zijn vier belangrijke data voor dividendbetalingen, waarvan er twee een specifieke boekhoudkundige behandeling vereisen in de vorm van journaalposten. Er zijn verschillende soorten dividenden die bedrijven aan hun aandeelhouders kunnen uitkeren, waarvan contanten en aandelen de meest voorkomende zijn.
| Datum | Uitleg | Journaalpost |
| Datum van declaratie | Als de raad van bestuur een dividend vaststelt, legt de onderneming een verplichting tot betaling vast, via een dividend betaalrekening | DR Ingehouden winst
CR Te betalen dividenden |
Ex-dividend Date | De datum waarop een aandeel wordt verhandeld zonder recht op ontvangst van een vastgesteld dividend. Vóór de ex-dividenddatum heeft een belegger recht op dividend. | Geen journaalpost | Datum van opname | De datum waarop de onderneming de lijst samenstelt van aandeelhouders die dividend moeten ontvangen | Geen journaalpost |
| Betalingsdatum | Wanneer het contante dividend of een andere vorm van dividend daadwerkelijk aan de aandeelhouder wordt uitbetaald | DR Uit te keren dividenden
CR Contant |
Toepassingen in Persoonlijk Beleggen
Met verschillende schuld- en aandeleninstrumenten in het achterhoofd, kunnen we deze kennis toepassen op onze eigen persoonlijke beleggingsbeslissingen. Hoewel veel beleggingsbeslissingen afhangen van de mate van risico die we willen nemen, kunnen we niet voorbijgaan aan alle belangrijke componenten die hierboven zijn behandeld. Obligaties zijn contractuele verplichtingen waarbij jaarlijkse betalingen gegarandeerd zijn, tenzij de emittent in gebreke blijft, terwijl dividenduitkeringen uit aandelenbezit discretionair en niet vast zijn.
In termen van betalings- en liquidatievolgorde staan obligatiehouders vóór preferente aandeelhouders, die op hun beurt vóór gewone aandeelhouders staan. Daarom is schuld vanuit het oogpunt van een belegger de minst risicovolle belegging, en voor bedrijven is het de goedkoopste financieringsbron omdat rentebetalingen fiscaal aftrekbaar zijn en ook omdat schuld over het algemeen een lager rendement voor beleggers oplevert.
Hoewel schuld ook de meest risicovolle vorm van financiering is voor bedrijven, omdat het bedrijf het contract met obligatiehouders moet nakomen om de reguliere rentebetalingen te doen, ongeacht de economische tijden.
Toepassingen in Financiële Modellering
Het berekenen van het eigen vermogen is een belangrijke stap in financiële modellering. Het is meestal een van de laatste stappen in het voorspellen van de balansposten. Hieronder ziet u een voorbeeld van een financieel model waarin de regel voor het eigen vermogen op de balans is ingevuld.
Om meer te leren, start nu onze cursussen financieel modelleren!
Leer meer
CFI biedt de Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)®FMVA®-certificeringSluit u aan bij 850.000+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J.P. Morgan, en Ferrari 
certificeringsprogramma voor diegenen die op zoek zijn om hun carrière naar het volgende niveau te tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zullen de volgende bronnen nuttig zijn:
- Hoe de 3 financiële overzichten worden gekoppeldHoe worden de 3 financiële overzichten aan elkaar gekoppeld? Wij leggen uit hoe de 3 jaarrekeningen aan elkaar worden gekoppeld voor financiële modellering en
- Financial Statement Analysis GuideAnalysis of Financial StatementsHoe voer je een analyse van jaarrekeningen uit. Deze gids leert je om een analyse van de resultatenrekening uit te voeren,
- Financial Modeling GuideGratis gids voor financiële modelleringDeze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drivers, prognoses, het koppelen van de drie overzichten, DCF-analyse, meer
- Hoe word ik een geweldige financieel analistDe Analist Trifecta® GuideDe ultieme gids over hoe je een financieel analist van wereldklasse wordt. Wilt u een financieel analist van wereldklasse worden? Bent u op zoek naar toonaangevende best practices en wilt u zich onderscheiden van de massa? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie & soft skills