Il rapporto prezzo-utili, o P/E, è probabilmente il metodo più popolare per valutare le azioni di una società. Il rapporto è così popolare perché è semplice, è efficace e, tautologicamente, perché tutti lo usano.
Passiamo attraverso le basi della valutazione delle azioni di una società con questo rapporto e scopriamo come questo calcolo può essere utile per te.
Calcolo del valore di un’azione
La formula del rapporto prezzo/utili è molto semplice:
Rapporto prezzo/utili = prezzo delle azioni / utili per azione
Possiamo riorganizzare l’equazione per ottenere il prezzo delle azioni di una società, dandoci questa formula da utilizzare:
Prezzo delle azioni = rapporto prezzo-utili / utili per azione
Per calcolare il valore di un’azione in questo momento, dobbiamo assicurarci che il numero di utili per azione che stiamo usando rappresenti i quattro trimestri più recenti di utili. Questo si chiama utile per azione della società per un periodo di 12 mesi, e può essere trovato per la maggior parte delle società pubbliche con una rapida ricerca su Internet.
Dopo aver cercato l’utile per azione della società per un periodo di 12 mesi, dobbiamo cercare il rapporto P/E della società. Per capire il rapporto, potete usare il rapporto P/E elencato su uno dei molti siti web finanziari oggi in circolazione, incluso Fool.com. Anche il vostro broker dovrebbe avere queste informazioni.
Infine, con questi due numeri in mano, dividete semplicemente il rapporto P/E per l’utile per azione e avrete l’attuale prezzo delle azioni della società. È così facile.
Utilizzare questo metodo per migliorare i vostri investimenti
Se usate gli attuali guadagni per azione e il rapporto P/E di una società, non state imparando nulla di nuovo sul titolo. Il vostro risultato corrisponderà sempre al prezzo attuale del titolo, il che non vi aiuta a investire per il futuro.
Tuttavia, analizzando il potenziale di guadagno futuro di un’azienda e come il mercato valuta i suoi concorrenti, potete usare il rapporto P/E per capire dove pensate che il prezzo del titolo possa essere in futuro.
Per esempio, se l’azienda ha un nuovo importante prodotto in uscita il prossimo trimestre, potreste prevedere come quel rilascio possa aumentare i suoi guadagni per azione in futuro. Molto probabilmente, la vostra ricerca indicherà una gamma di possibili previsioni di guadagni per azione basate su quanto bene va il rilascio del prodotto.
Potreste anche analizzare i concorrenti dell’azienda per vedere come il loro attuale rapporto prezzo/utili si confronta. Se i rapporti P/E dei concorrenti sono più alti o più bassi della vostra azienda, allora potreste indagare sul perché e su cosa potrebbe cambiare per portare i loro rapporti più vicini o più lontani. Potreste determinare che non ci sono ragioni significative e prevedere che il rapporto P/E dell’azienda probabilmente salirà o scenderà in futuro per eguagliare la concorrenza.
Dopo aver completato la vostra analisi, potete usare i risultati per creare una matrice che mostri dove sarebbe il prezzo delle azioni con varie combinazioni di rapporto P/E e guadagni per azione.
Matrice del prezzo delle azioni con possibili rapporti P/E e guadagni per azione
Nell’esempio ipotetico qui, la prima colonna mostra i possibili numeri di guadagni per azione e la riga superiore mostra i possibili rapporti prezzo-utili. La sezione centrale del grafico mostra quale sarebbe il prezzo delle azioni sotto ogni combinazione basata sulla suddetta formula.
Per un’analisi reale, la prima colonna sarebbe basata sulla vostra analisi dei futuri guadagni per azione dell’azienda, e la riga superiore sarebbe basata sulla vostra ricerca della concorrenza.
Questa matrice vi dice non solo quale sarebbe il prezzo delle azioni nel risultato specifico che la vostra ricerca prevede, ma anche il prezzo delle azioni per una gamma di altri risultati.
È impossibile prevedere il futuro, quindi non vi è alcuna garanzia che qualsiasi azione si comporti come voi prevedete. Tuttavia, usare il rapporto prezzo-utili per valutare le azioni di una società in una varietà di situazioni diverse è un modo efficace per capire le implicazioni per tutti i tipi di risultati diversi. È un esercizio facile e veloce da includere nelle vostre pratiche di ricerca azionaria per portare il vostro investimento al livello successivo.
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