3 motivi per non possedere oro in questo momento

L’oro è spesso visto come un bene rifugio. Quando Wall Street inizia a crollare, gli investitori si buttano sull’oro nel tentativo di limitare il dolore. Oggi, nel mezzo di una pandemia globale, il ruolo del metallo negli investimenti sembra essere più importante che mai – ma ci sono alcuni segnali molto contrastanti là fuori. Prima di decidere di comprare oro oggi, considerate queste tre questioni.

Che corsa!

Utilizzando SPDR Gold Shares (NYSEMKT:GLD), un exchange traded fund (ETF) che possiede oro fisico, come proxy, l’oro ha guadagnato circa il 33% da quando ha raggiunto il minimo a metà marzo. I minatori d’oro, che sono generalmente legati al prezzo del metallo prezioso, sono avanzati ancora di più. Il VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSEMKT:GDX) è raddoppiato in questo periodo. Il VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSEMKT:GDXJ), che segue i minatori più piccoli, è aumentato del 140%.

Fonte immagine: Getty Images

Ad essere onesti, i metalli preziosi hanno una storia di essere volatili e inclini a oscillazioni di prezzo rapide e spesso materiali. Ma questi sono cambiamenti molto grandi in un periodo di tempo molto breve. Suggeriscono che gli investitori sono preoccupati per il mercato azionario.

Tuttavia, con una tale corsa materiale già in atto, gli investitori devono chiedersi quanto altro rialzo sia effettivamente rimasto. Infatti, nell’ultima settimana circa, l’oro e l’argento hanno visto dei progressi particolarmente rapidi. E per tutto questo tempo l’indice S&P 500 ha sostanzialmente continuato a salire. A me questo non sembra del tutto giusto. Potrebbe indicare preoccupazione da parte di alcuni investitori, ma mi fa anche temere che gli investitori stiano comprando in previsione di un mercato ribassista (la voce), che potrebbe portare a prendere profitto quando arriva (la notizia). Dopo tutto, “compra la voce, vendi la notizia” è un vecchio detto di Wall Street che si dimostra vero con una frequenza spaventosa.

Aggiungete l’insolita attività di trading che sta prendendo forma oggi in azioni altamente rischiose, in particolare quelle che sono fallite come Hertz, e c’è ancora più motivo di pensare che il mercato dell’oro potrebbe dirigersi verso acque più agitate. Ricordate che gli investitori azionari sono di solito spazzati via in caso di fallimento. I trader, ubriachi di commissioni gratuite e leva finanziaria, hanno fatto cose molto strane mentre erano bloccati a casa a causa del COVID-19. Alcuni hanno anche suggerito che senza sport su cui scommettere, o casinò da frequentare, Wall Street è diventata il modo migliore per gli amanti del brivido per ottenere i loro calci. È un argomento che le pubblicazioni da Barron’s (nello spazio degli investimenti) a Sports Illustrated (nell’area sportiva) hanno trattato. Se questo è vero, e i metalli preziosi sono la moda del momento, il risultato potrebbe essere brutto.

Si tratta di diversificazione

La cosa sull’oro è che non dovrebbe essere visto come un investimento per arricchirsi. Il vero beneficio che l’oro offre agli investitori è la sua capacità di diversificare un portafoglio. Una piccola quantità di esposizione al metallo prezioso a lungo termine può aiutare a smussare gli alti e bassi lungo la strada.

Quindi, se oggi state guardando l’oro o i minatori d’oro a causa dell’enorme corsa dei prezzi, probabilmente state guardando questi investimenti per il motivo sbagliato. Se invece siete preoccupati per l’attuale livello del mercato azionario e pensate che questo sia un buon momento per aggiungere un po’ di diversificazione, siete sulla strada giusta. Tuttavia, sulla base della rapida corsa dei prezzi che è già nello specchietto retrovisore, potresti essere un po’ in ritardo per la festa. Aggiungere l’oro ora potrebbe ritorcersi contro.

Prendiamo come esempio la recessione dal 2007 al 2009. Certo, l’oro ha sovraperformato l’indice S&P 500, ma ha comunque perso valore. Ed è sceso di oltre il 20% dal suo picco ad un certo punto dell’arco di tempo. Questo sarebbe un duro pareggio da vivere se ci si aspettava di vedere ulteriori guadagni.

DatiGLD di YCharts

Questo porta al punto tre: i contanti.

Il contante è probabilmente più sicuro

Alla fine della giornata, il contante è probabilmente il più sicuro dei beni rifugio che potete possedere. Se siete preoccupati per il mercato azionario, è probabilmente meglio mettere da parte un po’ di soldi in contanti piuttosto che comprare oro dopo un avanzamento di prezzo già rapido e materiale. I contanti non faranno molto per voi nell’attuale ambiente di bassi tassi d’interesse, e l’inflazione ne divorerà il valore nel tempo, ma vi eviteranno di perdere denaro se il mercato azionario cade bruscamente. E se un mercato al ribasso si presenta, potete mettere il vostro cuscino di denaro al lavoro.

Come compromesso, potreste considerare di usare i soldi che avreste messo nell’oro per aumentare la vostra posizione di cassa. Questo fornirà una sicurezza in più ora, e quando i prezzi dell’oro si saranno ritirati dalla loro rapida ascesa, potrete riconsiderare l’aggiunta di una certa esposizione ai metalli preziosi senza il rischio di essere catturati dall’attuale hype dell’oro.

Acquista l’oro, ma forse non oggi

L’oro ha un posto nella maggior parte dei portafogli, ma devi stare attento a come lo usi. Se avete già una posizione di lunga data nel metallo, probabilmente dovreste mantenerla. Ma il rapido aumento di oggi sembra aver preso una vita propria. Questo ha senso, visti i tempi difficili che affrontiamo oggi, che hanno alterato il panorama degli investimenti in modo potenzialmente negativo (in particolare aumentando le fila dei commercianti speculativi). Ma se state cercando un rifugio sicuro, i contanti sono probabilmente la scelta migliore.

Non rinunciate all’oro — tenetelo solo sulla lista dei desideri per ora se state cercando di iniziare una nuova posizione. Il rapporto rischio/ricompensa sembra sbilanciato verso il rischio per il momento.

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Reuben Gregg Brewer non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.