Medicare kost ongeveer 277 miljard dollar per jaar, ruwweg 13 procent van de totale federale begroting.
De financiering komt gedeeltelijk van de loonbelasting, via bepalingen in de Federal Insurance Contributions Act. Met de FICA-aftrek op het loon van de Amerikanen worden de sociale zekerheid en Medicare gefinancierd. De Medicare-belasting bedraagt 2,9 procent – de helft wordt ingehouden op het loon van de werknemers en de andere helft wordt door de werkgevers betaald.
Begunstigden van de sociale zekerheid met een hoog inkomen betalen ook inkomstenbelasting over hun uitkeringen, waarvan een deel naar Medicare gaat. Het geld gaat in een trustfonds dat wordt gebruikt om artsen, ziekenhuizen en particuliere verzekeringsmaatschappijen te betalen wanneer Medicare-patiënten van hun diensten gebruik maken. Dit trustfonds is moeilijker te beheren dan het trustfonds van de sociale zekerheid, omdat de uitgaven voor de gezondheidszorg moeilijker zijn bij te houden en snel kunnen veranderen.
Bijna een vierde van Medicare Deel B wordt betaald uit premies en eigen bijdragen. ## Medicare begon als een eenbetalerssysteem waarin de overheid optrad als beheerder en distributeur van door de belastingbetaler gefinancierde verzekeringen. Maar sinds de jaren negentig mogen particuliere zorgverzekeraars deelnemen aan Medicare, waardoor het systeem wordt opengesteld voor marktwerking. De Medicare Advantage Plan programma’s zijn hiervan het belangrijkste voorbeeld.