Pour de nombreux investisseurs, le secteur des services financiers est un endroit étrange et mystérieux rempli d’un langage qui lui est propre. Des termes comme alpha, bêta et ratio de Sharpe ne roulent pas exactement sur la langue, et leur utilisation par les initiés du secteur ne sert pas à lever le voile et à rendre les choses moins opaques. Bien sûr, le langage est adapté au support, car l’arène des services financiers est un monde complexe. Pour participer à ce monde, les investisseurs font généralement appel aux services d’un courtier ou d’un négociant sous une forme ou une autre, ce qui rend l’examen de ces termes intéressant pour commencer à explorer. Plongeons dans la différence entre les courtiers et les négociants.
Key Takeaways
- Un courtier exécute les ordres au nom des clients et peut être soit un courtier de plein exercice, soit un courtier à escompte qui ne fait qu’exécuter des transactions.
- Pendant ce temps, un négociant facilite les transactions en son nom. Certains courtiers, également appelés courtiers primaires, facilitent également les transactions pour le compte de la Réserve fédérale américaine afin de contribuer à la mise en œuvre de la politique monétaire.
- Les courtiers-négociants sont ceux qui assument les deux responsabilités, comme les organisations traditionnelles de Wall Street, ainsi que les grandes banques commerciales entre autres.
Courtiers
Courtier et négociant sont des termes réglementaires américains et, comme c’est souvent le cas avec les termes juridiques, ils ne sont pas très intuitifs pour beaucoup de gens. Bien que les mots soient souvent vus ensemble, ils représentent en fait deux entités différentes. Un courtier exécute les ordres pour le compte de ses clients. Pour les autorités de réglementation, il s’agit de l’entité par laquelle les investisseurs détiennent un compte de courtage. Pour les investisseurs, il s’agit généralement de la personne qui les aide à acheter et à vendre des titres. Une certaine confusion règne ici, car le secteur utilise également de nombreux termes pour désigner une personne qui aide les investisseurs à acheter et à vendre des titres, notamment conseiller financier, conseiller en placement et représentant inscrit. Pour l’instant, nous nous en tiendrons aux définitions juridiques strictes afin de fournir une base de référence pour une exploration plus approfondie.
Pensez à l’entité juridique qui facilite le commerce des titres comme un agent agissant au nom des investisseurs. Lorsque vous voulez acheter ou vendre un titre, l’entité (dans le cas des comptes de courtage en ligne par exemple) qui vous aide à effectuer cette transaction est votre agent. Lorsque vous payez une commission pour effectuer une transaction, vous effectuez ce paiement à un agent. Les termes agent et courtier peuvent être utilisés de manière interchangeable.
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Courtiers à service complet contre courtiers à escompte
Les courtiers sont de deux types généraux : à service complet et à escompte. Les courtiers à service complet fournissent un service personnel individuel. Cela inclut la fourniture de recommandations d’investissement spécifiques en plus des services de planification et de conseil qui vont de la planification de la retraite, de la planification des soins à long terme et de la planification successorale à la formulation d’une stratégie d’investissement personnelle qui aidera à couvrir le coût des études d’un enfant, l’achat d’une maison ou d’autres objectifs financiers. L’assistance continue peut prendre la forme de réunions en face à face et de bilans périodiques pour revoir les progrès accomplis dans la réalisation des objectifs. Pour les investisseurs novices ou ceux qui sont trop occupés pour planifier par eux-mêmes, les courtiers à service complet offrent un éventail de services et d’informations utiles.
Les courtiers à prix réduit, en revanche, assurent l’exécution des transactions. Les courtiers en ligne sont peut-être le meilleur exemple de cet arrangement, car les investisseurs peuvent se connecter, sélectionner un titre et l’acheter sans jamais parler à une autre personne. Les courtiers à escompte offrent un moyen peu coûteux d’acheter des titres aux investisseurs qui savent exactement ce qu’ils veulent acheter. Certaines de ces sociétés proposent également des outils et des recherches en ligne conçus pour aider les investisseurs bricoleurs à générer des idées et à rechercher les titres qu’ils pourraient être intéressés à acheter. L’offre de services limitée proposée par les courtiers à escompte est nettement moins coûteuse que le coût de la collaboration avec un courtier de plein exercice. Il est tout de même sage de clarifier toute idée fausse sur les courtiers à escompte avant d’en engager un.
Courtiers
Alors qu’un courtier facilite les transactions de titres au nom des investisseurs, un courtier facilite les transactions en son nom propre. Les termes » mandant » et » courtier » peuvent être utilisés de manière interchangeable. Ainsi, lorsque vous entendez parler de grandes sociétés financières qui négocient dans leurs comptes maison, elles agissent en tant que courtiers.
Certains de ces courtiers, appelés courtiers primaires, travaillent également en étroite collaboration avec la Réserve fédérale américaine pour aider à mettre en œuvre la politique monétaire. Les négociants principaux sont tenus de participer à la vente aux enchères de la dette émise par le gouvernement américain. En faisant des offres sur les obligations du Trésor et d’autres titres, ces négociants facilitent les échanges en créant et en maintenant des marchés liquides. Ils contribuent au bon fonctionnement des marchés de titres nationaux ainsi qu’aux transactions avec les acheteurs étrangers.
Les courtiers jouent également un rôle d’autogestion, pour assurer le bon fonctionnement des marchés de titres. Ils sont réglementés par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), qui est chargée d’administrer les examens destinés aux professionnels de l’investissement. Parmi les examens les plus connus figurent la série 7, la série 6 et la série 63. La série 7 permet aux professionnels des services financiers de vendre des produits de valeurs mobilières, à l’exception des produits de base et des contrats à terme. L’examen de la série 7 porte principalement sur les risques de placement, les incidences fiscales, les titres de participation et les titres à revenu fixe, les fonds communs de placement, les options, les régimes de retraite et la collaboration avec les investisseurs pour la surveillance de leurs actifs. La désignation Series 6 permet aux professionnels des placements de vendre des fonds communs de placement, des rentes variables et des produits d’assurance. Et la série 63 leur permet de vendre tout type de titres dans un État spécifique. L’obtention de ces licences est la première étape que les professionnels des services financiers doivent franchir pour entrer dans le secteur des valeurs mobilières.
Mettre tout cela ensemble
La plupart des entreprises investisseurs agiraient à la fois comme courtiers et comme négociants et sont donc appelées courtiers-négociants par les organismes de réglementation du secteur. Ces entreprises comprennent les négociants principaux et d’autres organisations traditionnelles de Wall Street, ainsi que les grandes banques commerciales, les banques d’investissement et même les petites entreprises boutique indépendantes qui s’adressent aux riches.
Les courtiers-négociants jouent un rôle important sur les marchés financiers, car ces entreprises fournissent l’infrastructure qui facilite la négociation des actions. En fait, si vous voulez acheter des actions, vous devez ouvrir un compte de courtage auprès d’une société de courtage. La société de courtage s’assure que vous avez suffisamment d’argent sur votre compte pour effectuer une transaction, facilite la transaction en interagissant avec la bourse où l’action est négociée, fournit les systèmes informatiques qui exécutent la transaction, et conserve les enregistrements de la transaction. Elle s’occupe également de la transaction financière entre l’acheteur et le vendeur et facilite les transactions futures (dividendes, divisions d’actions, opérations sur titres telles que celles qui se produisent lorsque des titres privilégiés sont appelés ou que des divisions d’actions ont lieu).
La ligne de fond
Avec la profondeur et la complexité des offres de l’industrie et la nature en constante évolution de l’industrie elle-même, la connaissance est le pouvoir. Bien qu’il y ait des avantages et des inconvénients à s’associer à un courtier-négociant, plus vous maîtriserez le vocabulaire de l’industrie, meilleur sera votre point de départ pour comprendre son fonctionnement. Il s’agit notamment de développer un meilleur sens du fonctionnement de vos investissements, des services que vous obtenez en échange des frais que vous payez, de qui ou de quoi fournit ces services, et de ce à quoi vous pouvez vous attendre si un litige se termine devant un tribunal.
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