La pandémie mondiale est survenue à un moment où l’économie mexicaine s’était contractée pendant cinq trimestres consécutifs en raison de divers facteurs tels que la décélération des investissements et de la consommation privée et l’incertitude entourant l’accord de libre-échange avec les États-Unis et le Canada.
La crise du COVID-19 a accéléré cette tendance, entraînant la plus forte contraction depuis la Grande Dépression de 1929. Les prévisions de croissance du PIB pour cette année sont de -9,0 % par an. L’économie a connu une chute brutale de 17,0 % du premier au deuxième trimestre, suivie d’une reprise partielle de 12,1 % au troisième trimestre (figure 1). Toutefois, le niveau de production est encore inférieur de 8,6 % à celui de l’année précédente.
En savoir plus
Explorer la collection Economics
S’informer sur les services de Deloitte
Aller directement à l’intelligence. Obtenez l’application Deloitte Insights
La pandémie a également eu un effet substantiel sur le marché du travail mexicain. Entre avril et mai de cette année, 12,5 millions de personnes ont quitté la population active et le chômage a atteint 4,5 %, contre 3,3 % en mars. La pandémie a réduit la taille de la population active de 60,5 % en février à 47,5 % en avril.À l’heure actuelle, la reprise partielle de l’économie mexicaine a permis de ramener 10,2 millions de personnes au travail, tandis que près de 2,3 millions de travailleurs n’y sont pas encore retournés (figure 2).
Néanmoins, il y a d’autres facteurs à prendre en compte. La grande majorité de ceux qui réintègrent la population active rejoignent le marché informel. En outre, le nombre de personnes travaillant à temps partiel a doublé pour atteindre 15,7 % en octobre, contre 7,5 % en janvier. Cela illustre comment, malgré la reprise, les conditions de travail sont devenues plus précaires dans le pays.
La forte baisse de l’économie observée cette année aura un effet d’entraînement moins important en 2021 – une année où le monde sera enthousiaste à l’idée de voir l’arrivée des vaccins COVID-19, mais aussi une année confrontée à de grands défis. Surtout, en raison du manque de soutien fiscal et de la résurgence des cas de COVID-19, qui affecteront à nouveau la production et l’emploi, la voie de la reprise sera semée d’incertitudes.
Fabrication et services : Des chemins divergents vers la reprise
L’industrie manufacturière, l’un des principaux moteurs de la croissance au cours de la dernière décennie, a enregistré une baisse significative de la production, les restrictions imposées en raison de la pandémie ayant réduit la demande, tant au niveau national qu’international. En outre, le verrouillage a également réduit la production dans des secteurs tels que l’automobile et l’électronique, entre autres.2 Dans l’industrie automobile, par exemple, la production de voitures est passée de 320 000 unités en janvier à seulement 3 000 unités en avril, soit une chute de près de 100 %. Cependant, en octobre, la production automobile avait atteint 347 000 unités. 3
La réouverture progressive de l’économie et la normalisation des flux commerciaux entre les États-Unis et le Mexique ont favorisé une reprise plus rapide de l’industrie manufacturière par rapport au reste de l’économie (figure 3). La reprise de l’activité économique aux États-Unis s’est accompagnée d’une reprise de la production manufacturière au Mexique (notamment dans le secteur automobile), de nombreuses industries atteignant leur niveau de production prépandémique.
Le secteur tertiaire a été l’une des parties les plus touchées de l’économie mexicaine, constatant une grande variation des performances entre les activités (figure 4). Les services financiers et immobiliers, les services professionnels, l’éducation et les soins de santé, et les services gouvernementaux ont été les plus résilients. Au cours des mois les plus durs de la pandémie, leur baisse a été d’environ 1,7 % en moyenne en glissement annuel, tandis qu’en septembre, elle a été presque stable en moyenne. Le commerce de gros et de détail et les services de transport ont rebondi rapidement, passant d’une baisse de -26,5% en glissement annuel en avril à -10,3% en septembre. Les activités de loisirs et d’hôtellerie ont été les plus vulnérables, restant 32 % en dessous des niveaux de septembre 2019 ; ce secteur mettra beaucoup de temps à retrouver les niveaux prépandémiques (et pas seulement au Mexique). Cette mauvaise performance a principalement affecté certains États, tels que Baja California Sur et Quintana Roo, qui sont très dépendants de ce secteur.
Ce contexte permet d’expliquer pourquoi les plus grandes pertes d’emplois ont eu lieu dans le secteur tertiaire. En octobre, ce secteur employait 61,5% de la population, contre 63,7% en mars. Pendant ce temps, les activités industrielles ont connu l’effet inverse – le taux d’activité actuel est de 25,3% contre 23,3% enregistré en mars.
La consommation reprend lentement en raison de la poussée du commerce électronique
L’émergence du COVID-19 a accéléré l’adoption du commerce en ligne au Mexique (figure 5). Selon l’Institut national de la statistique et de la géographie (INEGI), les ventes de commerce électronique ont augmenté de 53 % par an en avril, 61 % en mai, 65 % en juin, 31 % en juillet, 66 % en août et 56 % en septembre.4 La livraison de marchandises sur le dernier kilomètre a augmenté de 212 % en septembre 2020 par rapport aux niveaux de janvier.5 En outre, les consommateurs ont davantage utilisé Internet pour trouver où acheter des produits et des services. En avril, 40 % des consommateurs utilisaient des plateformes numériques pour effectuer des recherches en ligne, tandis qu’en octobre, ce chiffre était passé à 48 %.6
La pandémie a forcé les entreprises et les personnes à adopter l’économie numérique. C’est une bonne nouvelle pour le pays, car il a été à la traîne en matière de numérisation. En 2016, seuls 1,6 % du total des achats effectués au Mexique passaient par internet ; en 2019, ce pourcentage est passé à seulement 3,0 %. En 2020, cependant, le scénario a complètement changé. Selon l’Association mexicaine des ventes en ligne (AMVO), entre avril et juin de cette année, l’utilisation des applications d’achat a augmenté de 90 % par rapport à la même période de 2019. L’AMVO a déclaré que cinq entreprises sur 10 au Mexique doublent leur présence en ligne et que deux sur 10 enregistrent une croissance supérieure à 300 % du volume des ventes en ligne.7
La consommation a également commencé à voir une reprise partielle. Les données de la première semaine de novembre du Tracker sur l’état de la consommation de Deloitte montrent que l’anxiété des consommateurs concernant le paiement à temps est à son plus bas niveau depuis que Deloitte a commencé à suivre cette information. Au cours de la première semaine de mai, 61 % des répondants ont indiqué qu’ils s’inquiétaient de leur capacité à effectuer leurs paiements à temps ; au cours de la première semaine de novembre, ce nombre s’élevait à 54 %. Interrogés sur les gros achats, 47 % des répondants ont déclaré, au cours de la première semaine de novembre, qu’ils envisageaient de les retarder, alors qu’ils étaient 54 % à le faire au cours de la dernière semaine de mai.
La voie de la reprise
La reprise de l’économie mexicaine nécessitera que la demande extérieure de biens se maintienne à son rythme actuel et que la demande de services, notamment le tourisme, fasse un retour en force, ce secteur représentant à lui seul 77 % des exportations de services8. Le nouveau gouvernement américain et les plans du pays pour augmenter les dépenses d’infrastructure, ainsi que la promesse mondiale d’un vaccin contre le COVID-19, devraient soutenir la demande de produits manufacturés, aidant ainsi les industries mexicaines orientées vers l’exportation.9 En outre, un environnement économique plus favorable aux États-Unis entraînera probablement une augmentation des envois de fonds.
La reprise a également besoin d’un fort rebond intérieur. Le gouvernement fédéral ne prévoit pas d’approuver des mesures de relance budgétaire supplémentaires au profit de l’économie, ce qui limite l’ampleur de la récupération de l’emploi et contraint une reprise plus audacieuse des dépenses de consommation. Par conséquent, une série de politiques à moyen terme visant à accroître la productivité est nécessaire pour accélérer la croissance économique.
Pour l’instant, en 2020, le gouvernement fédéral a utilisé 119 milliards de pesos (5,4 milliards de dollars US) du Fonds de stabilisation des revenus budgétaires (l’acronyme espagnol est FEIP), en raison de la baisse des recettes publiques.10 Cela signifie que jusqu’en septembre, 75 % des ressources totales du FEIP ont été utilisées ; le reste devrait être dépensé au cours des derniers mois de 2020. Le projet de budget pour 2021 préconise une austérité accrue et n’envisage pas de nouvelles taxes, malgré l’effondrement des recettes causé par la crise du coronavirus et les perspectives incertaines de croissance pour l’année prochaine. Les hypothèses de revenus reposent sur une perception plus stricte des impôts et sur l’adoption d’un projet de loi visant à supprimer 109 fonds de stabilisation d’une valeur de 68 milliards de pesos (3,2 milliards de dollars américains).11
Ces fonds soulageraient les comptes publics serrés et pourraient aider à atteindre l’objectif de l’administration publique d’atteindre un solde primaire nul en 2021 (figure 6). Le « risque » – souligné par toutes les agences de notation – apparaîtrait si ces « recettes extraordinaires » se tarissaient. On peut alors se demander quand le gouvernement va procéder à une profonde réforme fiscale des entreprises, augmenter la dette pour obtenir plus de fonds, ou redistribuer les fonds du secteur pétrolier. En outre, la projection du ministère des Finances pour la croissance du PIB (+4,6%) est très optimiste, ce qui rendra les objectifs du gouvernement irréalisables.
Sur la base de tous ces facteurs, nous nous attendons à ce que l’économie mexicaine rebondisse de 3,7% en 2021, après une forte baisse d’environ 9,0% en 2020.12 Cependant, la voie à suivre est difficile. Dans les mois à venir, la reprise connaîtra de nouvelles complications, car des pics d’infections au COVID-19 ont été enregistrés dans différents États et la situation pourrait rapidement s’aggraver avec l’arrivée de l’hiver. Cela entraînera de nouvelles mesures sanitaires plus strictes (déjà mises en œuvre dans certains États), ce qui pourrait entraîner une réduction de l’activité économique et limiter le redressement de 2021.