Joint venture

ChineEdit

Selon un rapport de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement 2003, la Chine a reçu 53,5 milliards de dollars d’investissements directs étrangers, ce qui en fait pour la première fois le premier bénéficiaire mondial d’investissements directs étrangers, pour dépasser les États-Unis. Elle a également approuvé la création de près de 500 000 entreprises à investissement étranger. Les États-Unis comptaient 45 000 projets (en 2004) avec un investissement en place de plus de 48 milliards.

Les coentreprises requalifiées chinoises sont un mécanisme de transfert forcé de technologie. Dans de nombreux cas, les transferts de technologie sont effectivement exigés par le régime chinois d’investissement direct étranger (IDE), qui ferme des secteurs importants de l’économie aux entreprises étrangères. Pour avoir accès à ces secteurs, la Chine oblige les entreprises étrangères à s’engager dans des Joint Ventures avec des entités chinoises avec lesquelles elles n’ont aucun lien.

Jusqu’à récemment, aucune directive n’existait sur la manière dont les investissements étrangers devaient être traités en raison de la nature restrictive de la Chine envers les investisseurs étrangers. Après la mort de Mao Zedong en 1976, des initiatives en matière de commerce extérieur ont commencé à être appliquées, et le droit applicable aux investissements directs étrangers a été précisé en 1979, tandis que la première entreprise de participation sino-étrangère a eu lieu en 2001. Le corpus de la loi s’est amélioré depuis lors.

Les entreprises avec des partenaires étrangers peuvent mener des opérations de fabrication et de vente en Chine et peuvent vendre à travers leur propre réseau de vente. Les entreprises sino-étrangères ont des droits d’exportation qui ne sont pas disponibles pour les entreprises entièrement chinoises, car la Chine souhaite importer des technologies étrangères en encourageant les JV et les technologies les plus récentes.

Selon la loi chinoise, les entreprises étrangères sont divisées en plusieurs catégories de base. Parmi celles-ci, cinq seront décrites ou mentionnées ici : trois concernent l’industrie et les services et deux sont des véhicules pour les investissements étrangers.Ces cinq catégories d’entreprises étrangères chinoises sont : les coentreprises par actions sino-étrangères (EJVs), les coentreprises coopératives sino-étrangères (CJVs), les entreprises à capitaux entièrement étrangers (WFOE), bien qu’elles n’appartiennent pas strictement aux coentreprises, plus les sociétés d’investissement étrangères limitées par des actions (FICLBS), et les sociétés d’investissement par des investisseurs étrangers (ICFI). Chaque catégorie est décrite ci-dessous.

Les coentreprises par actionsEdit

La loi EJV se fait entre un partenaire chinois et une société étrangère. Elle est constituée à la fois en chinois (officiel) et en anglais (avec la même validité), avec une responsabilité limitée. Avant l’entrée de la Chine dans l’OMC – et donc les WFOE – les EJV prédominaient. Dans le mode EJV, les partenaires partagent les profits, les pertes et les risques en proportion égale de leurs contributions respectives au capital social de l’entreprise. Ceux-ci augmentent dans la même proportion que l’augmentation du capital social.

Le contrat de JV accompagné des statuts de l’EJV sont les deux documents juridiques les plus fondamentaux du projet. Les statuts reprennent un grand nombre des dispositions du contrat d’entreprise commune. En cas de conflit, le document de l’entreprise commune a la priorité. Ces documents sont préparés en même temps que le rapport de faisabilité. Il existe également les documents annexes (appelés « offsets » aux États-Unis) couvrant le savoir-faire et les marques déposées et les accords de fourniture d’équipements.

Les fonds propres minimums sont prescrits pour les investissements (tronqués),où les niveaux de fonds propres et d’endettement étrangers sont :

• Moins de 3 millions de dollars US, les fonds propres doivent constituer 70% de l’investissement ;
• Entre 3 et 10 millions de dollars US, les fonds propres minimums doivent être de 2.1 million et au moins 50% de l’investissement;
• Entre 10 et 30 millions de dollars US, les fonds propres minimums doivent être de 5 millions de dollars US et au moins 40% de l’investissement;
• Plus de 30 millions de dollars US, les fonds propres minimums doivent être de 12 millions de dollars US et au moins 1/3 de l’investissement.

Il existe également des niveaux intermédiaires.

L’investissement étranger dans le projet total doit être d’au moins 25%. Aucun investissement minimum n’est fixé pour le partenaire chinois. Le calendrier des investissements doit être mentionné dans l’accord et le fait de ne pas investir dans le temps indiqué, entraîne une pénalité.

Les coentreprises coopérativesEdit

Les coentreprises coopératives (CJV) sont autorisées dans le cadre des coentreprises coopératives sino-étrangères. Les entreprises coopératives sont également appelées entreprises contractuelles opérationnelles.

Les CJV peuvent avoir une structure limitée ou illimitée – il existe donc deux versions. La version à responsabilité limitée est similaire aux EJVs dans le statut des autorisations – l’investisseur étranger fournit la majorité des fonds et de la technologie et la partie chinoise fournit les terrains, les bâtiments, les équipements, etc. Cependant, il n’y a pas de limites minimales pour le partenaire étranger qui lui permet d’être un actionnaire minoritaire.

L’autre format de la CJV est similaire à un partenariat où les parties encourent conjointement une responsabilité illimitée pour les dettes de l’entreprise sans qu’une personne morale distincte ne soit créée. Dans les deux cas, le statut de l’entreprise formée est celui d’une personne morale chinoise qui peut embaucher directement de la main-d’œuvre comme, par exemple, un contacteur national chinois. Le minimum du capital est enregistré à différents niveaux d’investissement.

D’autres différences par rapport à l’EJV sont à noter :

• Une JV coopérative ne doit pas être une entité juridique.
• Les partenaires d’une CJV sont autorisés à partager les bénéfices sur une base convenue, pas nécessairement en proportion de l’apport en capital. Cette proportion détermine également le contrôle et les risques de l’entreprise dans la même proportion.
• Il peut être possible d’opérer dans une CJV dans une zone restreinte
• Une CJV pourrait permettre des niveaux négociés de gestion et de contrôle financier, ainsi que des méthodes de recours associées aux baux d’équipement et aux contrats de service. Dans un EJV, le contrôle de la gestion se fait par l’attribution de sièges au conseil d’administration.
• Pendant la durée de l’entreprise, le participant étranger peut récupérer son investissement, à condition que le contrat prescrive que et tous les actifs fixes deviendront la propriété du participant chinois à la fin de la JV.
• Les partenaires étrangers peuvent souvent obtenir le niveau de contrôle souhaité en négociant les droits de gestion, de vote et de dotation en personnel dans les statuts d’une CJV ; puisque le contrôle ne doit pas être attribué en fonction des participations au capital.

La commodité et la flexibilité sont les caractéristiques de ce type d’investissement. Il est donc plus facile de trouver des partenaires coopératifs et de conclure un accord.

Avec les changements dans la loi, il devient possible de fusionner avec une société chinoise pour un démarrage rapide. Un investisseur étranger n’a pas besoin de créer une nouvelle société en Chine. Au lieu de cela, l’investisseur utilise la licence commerciale du partenaire chinois, dans le cadre d’un accord contractuel. Dans le cadre de la CJV, cependant, le terrain reste en possession du partenaire chinois.

Il y a un autre avantage : le pourcentage de la CJV détenu par chaque partenaire peut changer tout au long de la vie de la JV, donnant l’option à l’investisseur étranger, en détenant des capitaux propres plus élevés, obtient un taux de rendement plus rapide avec le souhait concomitant du partenaire chinois d’un rôle plus important plus tard de maintenir le contrôle à long terme.

Les parties dans l’une des entreprises, EJV, CJV ou WFOE préparent une étude de faisabilité décrite ci-dessus. Il s’agit d’un document non contraignant – les parties sont toujours libres de choisir de ne pas poursuivre le projet. L’étude de faisabilité doit couvrir les aspects techniques et commerciaux fondamentaux du projet, avant que les parties puissent procéder à la formalisation des documents juridiques nécessaires. L’étude doit contenir les détails mentionnés précédemment dans l’étude de faisabilité (soumissions par le partenaire chinois).

Les entreprises à capitaux entièrement étrangers (WFOE)Edit

Il existe une loi fondamentale de la RPC concernant les entreprises à contrôle exclusif des investissements étrangers, les WFOE. L’entrée de la Chine dans l’Organisation mondiale du commerce (OMC) vers 2001 a eu des effets profonds sur les investissements étrangers. N’étant pas une JV, ils ne sont considérés ici qu’à titre de comparaison ou de contraste.

Pour mettre en œuvre les engagements de l’OMC, la Chine publie de temps à autre des versions actualisées de ses « Catalogues Investissements » (affectant les entreprises) interdits, restreints.

La WFOE est une personne morale chinoise et doit obéir à toutes les lois chinoises. En tant que telle, elle est autorisée à conclure des contrats avec les autorités gouvernementales appropriées pour acquérir des droits d’utilisation des terres, louer des bâtiments et recevoir des services publics. En cela, elle s’apparente davantage à une CJV qu’à une EJV.

Les WFOE sont censées par la RPC utiliser les technologies les plus modernes et exporter au moins 50 % de leur production, l’investissement devant être entièrement fourni par l’investisseur étranger et l’entreprise étant sous son contrôle total.

Les EFO sont généralement des entreprises à responsabilité limitée (comme pour les EJV) mais la responsabilité des administrateurs, des dirigeants, des conseillers et des fournisseurs dépend des règles qui régissent les départements ou ministères qui contrôlent la responsabilité du fait des produits, la sécurité des travailleurs ou la protection de l’environnement.

Un avantage dont bénéficie la WFOE par rapport à ses alternatives est une protection renforcée de son savoir-faire mais un inconvénient principal est l’absence d’une partie chinoise intéressée et influente.

Au 3ème trimestre 2004, les WFOE avaient remplacé les EJV et les CJV comme suit :

(*)=Ventures financières des EJV/CJV(**)=JV approuvées

Sociétés d’investissement étrangères limitées par des actions (FICLBS)Edit

Ces entreprises sont formées en vertu de la loi sur les investissements sino-étrangers. Le capital est composé de la valeur des actions en échange de la valeur des biens donnés à l’entreprise. La responsabilité des actionnaires, y compris la dette, est égale au nombre d’actions achetées par chaque associé.

Le capital social de la société la part du capital versé. Le montant minimum du capital social de la société doit être de 30 millions de RMB. Ces sociétés peuvent être cotées sur les deux seules bourses de la RPC – les bourses de Shanghai et de Shenzhen. Des actions de deux types sont autorisées sur ces Bourses – les actions de type « A » et de type « B ».

Les actions de type « A » ne doivent être utilisées que par des ressortissants chinois et ne peuvent être négociées qu’en RMB. Les actions de type « B » sont libellées en Renminbi mais peuvent être négociées en devises et par des ressortissants chinois disposant de devises. En outre, les entreprises d’État qui ont été approuvées pour la corporatisation peuvent se négocier à Hong Kong en action « H » et dans les bourses du NYSE.

Les actions « A » sont émises et négociées par des ressortissants chinois. Elles sont émises et négociées en Renminbi. Les actions « B » sont libellées en Renminbi mais sont négociées en devises étrangères. A partir de mars 2001, outre les investisseurs étrangers, les ressortissants chinois disposant de devises étrangères peuvent également négocier des actions « B ».

Les sociétés d’investissement par des investisseurs étrangers (ICFI)Edit

Les sociétés d’investissement sont celles établies en Chine par une seule entreprise à financement étranger ou conjointement avec des partenaires chinois qui s’engagent dans des investissements directs. Elle doit être constituée en société à responsabilité limitée.

Le montant total des actifs de l’investisseur au cours de l’année précédant la demande de faire des affaires en Chine ne doit pas être inférieur à 400 millions de dollars US sur le territoire de la Chine. L’apport en capital versé doit être supérieur à 10 millions de dollars. En outre, plus de 3 propositions de projets d’investissement envisagés par l’investisseur doivent avoir été approuvées. Les actions souscrites et détenues par des sociétés d’investissement par des investisseurs étrangers (ICFI) doivent être de 25%. La société d’investissement peut être établie en tant qu’EJV.

Le 15 mars 2019, l’Assemblée nationale populaire de Chine a adopté une loi unifiée sur les investissements étrangers, qui entre en vigueur le 1er janvier 2020.

Liste des coentreprises importantes en ChineÉditer

• AMD-Chinois
• Huawei-Symantec
• Shanghai Automotive Industry Corporation (上海汽车集团股份有限公司), également connue sous le nom de SAIC (上汽) et SAIC-GM (上汽通用), est une entreprise publique chinoise de construction automobile dont le siège social est à Shanghaiopérant en coentreprise avec l’entreprise américaine General Motors. Les produits fabriqués par les coentreprises de SAIC sont vendus sous des marques telles que Baojun, Buick, Chevrolet, Iveco, Škoda et Volkswagen
  • General Motors avec SAIC Motor, anciennement connu sous le nom de Shanghai General Motors Company Ltd, fabrique de nombreuses voitures en Chine dans quatre usines, en particulier Buick, mais aussi certains modèles Chevrolet et Cadillac. En novembre 2018, la société a annoncé de nouveaux modèles Chevrolet pour le marché chinois, notamment une Malibu XL à empattement allongé, un nouveau concept de SUV Chevy et une nouvelle Monza.
  • Groupe Volkswagen Chine – Les nombreuses voitures VW et Audi fabriquées en Chine le sont dans le cadre de deux partenariats de coentreprises : FAW-Volkswagen et SAIC Volkswagen.
• Beijing Benz Automotive Co., Ltd est une coentreprise entre BAIC Motor et Daimler AG. Au 22 novembre 2018, deux millions de véhicules Mercedes-Benz complets avaient été construits en Chine par cette alliance.
• Dongfeng Motor Corporation (东风汽车公司, abrégé en 东风) est un constructeur automobile public chinois dont le siège social est situé à Wuhan. L’entreprise était le deuxième plus grand constructeur automobile chinois en 2017, en termes de volume de production, fabriquant plus de 4,1 millions de véhicules cette année-là. Ses marques propres sont Dongfeng, Venucia et Dongfen Fengshen. Les coentreprises comprennent Cummins, Dana, Honda, Nissan, Infiniti, PSA Peugeot Citroën, Renault, Kia et Yulon. FAW Group Corporation (第一汽车集团, abrégé en 一汽) est une entreprise publique chinoise de construction automobile dont le siège social est situé à Changchun. En 2017, l’entreprise s’est classée troisième en termes de production fabriquant 3,3 millions de véhicules. FAW vend des produits sous au moins dix marques différentes, dont la sienne et celles de Besturn/Bēnténg, Dario, Haima, Hongqi, Jiaxing, Jie Fang, Jilin, Oley, Jie Fang et Yuan Zheng, et Tianjin Xiali. Les coentreprises de FAW vendent Audi, General Motors, Mazda, Toyota et Volkswagen.
• GAC (Guangzhou Automobile Group), ia un constructeur automobile d’État chinois dont le siège est à Guangzhou. Ils étaient le sixième plus grand constructeur en 2017, fabriquant plus de 2 millions de véhicules en 2017. GAC vend des voitures particulières sous la marque Trumpchi. En Chine, ils sont plus connus pour leur joint-venture étrangère avec Fiat, Honda, Isuzu, Mitsubishi et Toyota.
• Chang’an Automobile Group (重庆长安汽车股份有限公司, abrégé en 长安) est un constructeur automobile dont le siège est à Chongqing, et une entreprise publique. En 2017, l’entreprise s’est classée quatrième en termes de production fabriquant 2,8 millions de véhicules en 2017. Changan conçoit, développe, fabrique et vend des voitures particulières vendues sous la marque Changan et des véhicules utilitaires vendus sous la marque Chana. Les coentreprises étrangères comprennent Suzuki, Ford, Mazda et PSA Peugeot Citroën.
• Chery, un constructeur automobile d’État chinois basé à Anhui. Ils étaient le dixième plus grand constructeur en 2017. Ils ont une coentreprise étrangère avec Jaguar Land Rover pour la production de voitures Jaguar et Land Rover en Chine.
• Brillance Auto, est un constructeur automobile d’État chinois basé à Shenyang. Ils étaient le neuvième plus grand constructeur en 2017. Ils ont une coentreprise étrangère avec BMW et vendent également des véhicules de tourisme sous leur propre marque Brilliance et devraient fabriquer 520 000 voitures en Chine au cours de 2019.
• Honda Motor Co a une coentreprise avec Guangzhou Automobile Group (GAC Group)
• Greely-Volvo, Geely, est le plus grand constructeur automobile privé et le septième plus grand fabricant au total en Chine. Leur marque phare Geely Auto est devenue la première marque automobile chinoise en 2017. Actuellement l’un des groupes automobiles à la croissance la plus rapide au monde, Geely est connu pour sa propriété de la marque suédoise de voitures de luxe, Volvo. En Chine, leurs marques de voitures particulières comprennent Geely Auto, Volvo Cars et Lynk & Co. L’ensemble de la société Volvo Cars est détenue par la société chinoise Geely depuis 2010 et fabrique la plupart des véhicules XC60 en Chine pour l’exportation.

Indedit

Les sociétés de JV sont la forme préférée d’investissement des entreprises, mais il n’existe pas de lois distinctes pour les coentreprises. Les sociétés qui sont constituées en Inde sont traitées sur un pied d’égalité avec les sociétés nationales.

• Les deux parties susmentionnées souscrivent aux actions de la société JV dans une proportion convenue, en espèces, et commencent une nouvelle entreprise.
• Deux parties, (individus ou sociétés), constituent une société en Inde. L’activité d’une partie est transférée à la société et, en contrepartie de ce transfert, des actions sont émises par la société et souscrites par cette partie. L’autre partie souscrit les actions en espèces.
• L’actionnaire promoteur d’une société indienne existante et un tiers, qui/qui peut être un particulier/une société, l’un d’entre eux non-résident ou les deux résidents, collaborent pour exercer conjointement l’activité de cette société et ses actions sont prises par ledit tiers par paiement en espèces.

Les sociétés privées (seulement 2500 $ est la limite inférieure du capital, pas de limite supérieure) sont autorisées en Inde avec et les sociétés publiques, limitées ou non, de même que les partenariats. les entreprises individuelles aussi sont autorisées. Toutefois, ces dernières sont réservées aux NRI.

Par le biais des opérations sur le marché des capitaux, les sociétés étrangères peuvent effectuer des transactions sur les deux bourses sans autorisation préalable de la RBI, mais elles ne peuvent pas détenir plus de 10 % du capital libéré des entreprises indiennes, tandis que l’investissement institutionnel étranger (FII) global dans une entreprise est plafonné à 24 %.

L’établissement de filiales à 100 % (WOS) et de bureaux de projet et de succursales, constitués en Inde ou non. Il est parfois entendu que les succursales sont lancées pour tester le marché et en connaître la saveur. Le transfert d’actions de résidents à des non-résidents dans le cadre de fusions et d’acquisitions (M&A) est généralement autorisé par la voie automatique. Toutefois, si les M&A sont dans des secteurs et activités nécessitant une autorisation préalable du gouvernement (annexe 1 de la politique), alors le transfert ne peut se faire qu’après autorisation.

Les coentreprises avec des sociétés commerciales sont autorisées ainsi que les importations d’usines et de machines d’occasion.

Il est prévu que dans une JV, le partenaire étranger fournisse une collaboration technique et que le prix comprenne la composante en devises, tandis que le partenaire indien met à disposition l’usine ou le site de construction et les machines et pièces de produits fabriqués localement. De nombreuses JV sont formées en tant que sociétés anonymes (LLC) en raison des avantages de la responsabilité limitée.

UkraineEdit

En Ukraine, la plupart des coentreprises sont exploitées sous la forme d’une société à responsabilité limitée, car il n’existe pas de forme d’entité juridique en tant que Joint venture. La protection des droits des investisseurs étrangers est garantie par la loi ukrainienne « sur les investissements étrangers ». En Ukraine, les JV peuvent être établies sans la formation d’une entité juridique et agir dans le cadre d’un accord de coopération (Dogovir pro spilnu diyalnist ; Ukr. Договір про спільну діяльність). Selon le code civil ukrainien, l’accord de coopération peut être établi par deux ou plusieurs parties ; les droits et obligations des parties sont régis par l’accord. L’accord de coopération a été largement répandu en Ukraine, principalement dans le domaine de la production pétrolière et gazière.