Le ratio cours/bénéfice, ou P/E, est sans doute la méthode la plus populaire pour évaluer les actions d’une entreprise. Ce ratio est si populaire parce qu’il est simple, efficace et, tautologiquement, parce que tout le monde l’utilise.
Examinons les bases de l’évaluation des actions d’une entreprise avec ce ratio et travaillons sur la façon dont ce calcul peut vous être utile.
Calcul de la valeur d’une action
La formule du ratio cours/bénéfice est très simple :
Ratio cours/bénéfice = cours de l’action / bénéfice par action
Nous pouvons réarranger l’équation pour obtenir le cours de l’action d’une entreprise, ce qui nous donne cette formule avec laquelle travailler :
Prix de l’action = ratio cours/bénéfice / bénéfice par action
Pour calculer la valeur d’une action à l’heure actuelle, nous devons nous assurer que le nombre de bénéfices par action que nous utilisons représente les quatre trimestres de bénéfices les plus récents. C’est ce qu’on appelle le bénéfice par action sur 12 mois de l’entreprise, et on peut le trouver pour la plupart des sociétés publiques en effectuant une recherche rapide sur Internet.
Après avoir recherché le bénéfice par action sur 12 mois de l’entreprise, nous devons ensuite rechercher le ratio C/B de l’entreprise. Pour bien comprendre ce ratio, vous pouvez utiliser le ratio P/E indiqué sur l’un des nombreux sites Web financiers qui existent aujourd’hui, notamment Fool.com. Votre courtier devrait également avoir cette information.
Enfin, avec ces deux chiffres en main, il suffit de diviser le ratio P/E par le nombre de bénéfices par action et vous aurez le prix actuel de l’action de la société. C’est aussi simple que cela.
Utiliser cette méthode pour améliorer vos investissements
Si vous utilisez le bénéfice par action et le ratio C/B actuels d’une entreprise sur 12 mois de suivi, vous n’apprenez rien de nouveau sur l’action. Votre résultat correspondra toujours au cours actuel de l’action, ce qui ne vous aide pas à investir pour l’avenir.
Cependant, en analysant le potentiel de bénéfices futurs d’une entreprise et la façon dont le marché évalue ses concurrents, vous pouvez utiliser le ratio C/B pour comprendre où, selon vous, le cours de l’action pourrait se situer à l’avenir.
Par exemple, si l’entreprise a un nouveau produit majeur à lancer au prochain trimestre, vous pourriez prédire comment ce lancement pourrait augmenter son bénéfice par action à l’avenir. Très probablement, votre recherche indiquera une fourchette de prédictions possibles du bénéfice par action en fonction du succès du lancement du produit.
Vous pourriez également analyser les concurrents de l’entreprise pour voir comment se compare leur ratio cours/bénéfice actuel. Si les ratios P/E des concurrents sont supérieurs ou inférieurs à ceux de votre entreprise, vous pourriez alors chercher à savoir pourquoi et ce qui pourrait changer pour rapprocher ou éloigner leurs ratios. Vous pouvez déterminer qu’il n’y a pas de raisons significatives et prédire que le ratio P/E de l’entreprise est susceptible d’augmenter ou de diminuer à l’avenir pour s’aligner sur la concurrence.
Après avoir terminé votre analyse, vous pouvez utiliser les résultats pour créer une matrice afin de montrer où le prix de l’action serait sous différentes combinaisons de ratio P/E et de bénéfice par action.
Matrice du cours de l’action en fonction des ratios P/E et des bénéfices par action possibles
Dans l’exemple hypothétique ici, la première colonne montre les chiffres des bénéfices par action possibles et la ligne supérieure montre les ratios prix/bénéfices possibles. La section centrale du graphique montre ce que serait le prix de l’action sous chaque combinaison en fonction de la formule susmentionnée.
Pour une analyse réelle, la première colonne serait basée sur votre analyse des futurs bénéfices par action de l’entreprise, et la ligne supérieure serait basée sur votre recherche de la concurrence.
Cette matrice vous indique non seulement quel serait le prix de l’action dans le résultat spécifique que votre recherche prédit, mais aussi le prix de l’action pour une gamme d’autres résultats.
Il est impossible de prédire l’avenir, il n’y a donc aucune garantie qu’une action se comporte comme vous le prévoyez. Cependant, l’utilisation du ratio cours/bénéfice pour évaluer l’action d’une entreprise dans une variété de situations différentes est un moyen efficace de comprendre les implications pour toutes sortes de résultats divers. C’est un exercice facile et rapide à inclure dans vos pratiques de recherche d’actions pour faire passer vos investissements au niveau supérieur.
Quelque chose d’important vient de se produire
Je ne sais pas pour vous, mais je prête toujours attention quand l’un des meilleurs investisseurs en croissance au monde me donne un conseil sur les actions. David Gardner, cofondateur du Motley Fool, et son frère, Tom Gardner, PDG du Motley Fool, viennent de révéler deux toutes nouvelles recommandations d’actions. Ensemble, ils ont quadruplé le rendement du marché boursier au cours des 17 dernières années.* Et bien que le timing ne soit pas tout, l’historique des choix d’actions de Tom et David montre qu’il est payant d’entrer tôt dans leurs idées.
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*Rendement des conseillers boursiers au 20 novembre 2020
Cet article fait partie du centre de connaissances du Motley Fool, qui a été créé sur la base de la sagesse collectée d’une fantastique communauté d’investisseurs. Nous aimerions entendre vos questions, réflexions et opinions sur le Centre de connaissances en général ou sur cette page en particulier. Votre contribution nous aidera à aider le monde à mieux investir ! Envoyez-nous un courriel à l’adresse [email protected]. Merci — et Fool on!
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