ChinaEdit
Según un informe de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo de 2003, China fue el país receptor de 53.500 millones de dólares de inversión extranjera directa, lo que la convirtió en el mayor receptor de inversión extranjera directa del mundo por primera vez, superando a Estados Unidos. Además, aprobó el establecimiento de casi 500.000 empresas de inversión extranjera. EE.UU. contaba con 45.000 proyectos (hasta 2004) con una inversión en el lugar de más de 48.000 millones.
Las empresas conjuntas requeridas por China son un mecanismo de transferencia forzada de tecnología. En muchos casos, las transferencias de tecnología son exigidas por el régimen de inversión extranjera directa (IED) de China, que cierra importantes sectores de la economía a las empresas extranjeras. Para poder acceder a estos sectores, China obliga a las empresas extranjeras a crear empresas conjuntas con entidades chinas con las que no tienen ninguna relación.
Hasta hace poco, no existían directrices sobre cómo debía gestionarse la inversión extranjera debido a la naturaleza restrictiva de China hacia los inversores extranjeros. Tras la muerte de Mao Zedong en 1976, comenzaron a aplicarse iniciativas en materia de comercio exterior, y la ley aplicable a la inversión extranjera directa quedó clara en 1979, mientras que la primera empresa de capital chino-extranjero tuvo lugar en 2001. El corpus de la ley ha mejorado desde entonces.
Las empresas con socios extranjeros pueden realizar operaciones de fabricación y venta en China y pueden vender a través de su propia red de ventas. Las empresas chino-extranjeras tienen derechos de exportación de los que no disponen las empresas totalmente chinas, ya que China desea importar tecnología extranjera fomentando las empresas conjuntas y las últimas tecnologías.
De acuerdo con la legislación china, las empresas extranjeras se dividen en varias categorías básicas. De ellas, aquí se describirán o mencionarán cinco: tres relacionadas con la industria y los servicios y dos como vehículos para la inversión extranjera.Esas cinco categorías de empresas extranjeras chinas son: las empresas conjuntas de capital sino-extranjero (EJV), las empresas conjuntas cooperativas sino-extranjeras (CJV), las empresas de propiedad totalmente extranjera (WFOE), aunque no pertenecen estrictamente a las empresas conjuntas, además de las empresas de inversión extranjera limitadas por acciones (FICLBS), y las empresas de inversión a través de inversores extranjeros (ICFI). A continuación se describen cada una de estas categorías.
Empresas conjuntas de capitalEditar
La Ley EJV se da entre un socio chino y una empresa extranjera. Se constituye tanto en chino (oficial) como en inglés (con igual validez), con responsabilidad limitada. Antes de la entrada de China en la OMC -y por tanto de las WFOE- predominaban las EJV. En la modalidad de EJV, los socios se reparten los beneficios, las pérdidas y el riesgo en igual proporción a sus respectivas aportaciones al capital social de la empresa. Éstas aumentan en la misma proporción que el aumento del capital registrado.
El contrato de la JV, acompañado de los estatutos de la EJV, son los dos documentos legales más fundamentales del proyecto. Los Estatutos reflejan muchas de las disposiciones del contrato de JV. En caso de conflicto, el documento de la JV tiene prioridad. Estos documentos se elaboran al mismo tiempo que el informe de viabilidad. También existen los documentos auxiliares (denominados «offsets» en EE.UU.) que cubren los conocimientos técnicos y las marcas registradas y los acuerdos de suministro de equipos.
Se prescribe el capital mínimo para la inversión (truncado), donde los niveles de capital y deuda extranjeros son:
- Menos de 3 millones de dólares, el capital debe constituir el 70% de la inversión;
- Entre 3 y 10 millones de dólares, el capital mínimo debe ser de 2.1 millón de dólares y al menos el 50% de la inversión;
- Entre 10 y 30 millones de dólares, el capital mínimo debe ser de 5 millones de dólares y al menos el 40% de la inversión;
- Más de 30 millones de dólares, el capital mínimo debe ser de 12 millones de dólares y al menos 1/3 de la inversión.
- Una EJV cooperativa no tiene que ser una persona jurídica.
- Los socios de una EJV pueden compartir los beneficios sobre una base acordada, no necesariamente en proporción a la aportación de capital. Esta proporción también determina el control y los riesgos de la empresa en la misma proporción.
- Puede ser posible operar en una CJV en un área restringida
- Una CJV podría permitir niveles negociados de gestión y control financiero, así como métodos de recurso asociados a los arrendamientos de equipos y contratos de servicios. En una EJV el control de la gestión se realiza mediante la asignación de puestos en el Consejo.
- Durante la vigencia de la empresa, el participante extranjero puede recuperar su inversión, siempre que el contrato así lo prescriba y todos los activos fijos pasen a ser propiedad del participante chino a la finalización de la EJV.
- Los socios extranjeros a menudo pueden obtener el nivel de control deseado negociando los derechos de gestión, de voto y de personal en los estatutos de una CJV; ya que el control no tiene que asignarse en función de las participaciones de capital.
- AMD-China
- Huawei-Symantec
- Shanghai Automotive Industry Corporation (上海汽车集团股份有限公司), también conocida como SAIC (上汽) y SAIC-GM (上汽通用), es una empresa estatal china de fabricación de automóviles con sede en Shanghái que opera en empresa conjunta con General Motors, de propiedad estadounidense. Los productos producidos por las empresas conjuntas de SAIC se venden bajo marcas como Baojun, Buick, Chevrolet, Iveco, Škoda y Volkswagen
- General Motors con SAIC Motor, antes conocida como Shanghai General Motors Company Ltd., fabrica numerosos coches en China en cuatro fábricas, especialmente Buick, pero también algunos modelos de Chevrolet y Cadillac. En noviembre de 2018, la compañía anunció nuevos modelos de Chevrolet para el mercado chino, incluyendo un Malibu XL de batalla extendida, un nuevo concepto de Chevy SUV y un nuevo Monza.
- Grupo Volkswagen China – Los numerosos coches de VW y Audi fabricados en China se hacen bajo dos asociaciones de empresas conjuntas: FAW-Volkswagen y SAIC Volkswagen.
- Beijing Benz Automotive Co, Ltd es una empresa conjunta entre BAIC Motor y Daimler AG. Hasta el 22 de noviembre de 2018, esta alianza había fabricado en China un total de dos millones de vehículos Mercedes-Benz.
- Dongfeng Motor Corporation (东风汽车公司, abreviado como 东风) es un fabricante de automóviles estatal chino con sede en Wuhan. La empresa fue el segundo mayor fabricante de vehículos chino en 2017, por volumen de producción, fabricando más de 4,1 millones de vehículos ese año. Sus marcas propias son Dongfeng, Venucia y Dongfen Fengshen. Las empresas conjuntas incluyen Cummins, Dana, Honda, Nissan, Infiniti, PSA Peugeot Citroën, Renault, Kia y Yulon. FAW Group Corporation (第一汽车集团, abreviado como 一汽) es una empresa estatal china de fabricación de automóviles con sede en Changchun. En 2017, la empresa ocupó el tercer lugar en términos de producción fabricando 3,3 millones de vehículos. FAW vende productos bajo al menos diez marcas diferentes, incluyendo la suya propia y Besturn/Bēnténg, Dario, Haima, Hongqi, Jiaxing, Jie Fang, Jilin, Oley, Jie Fang y Yuan Zheng, y Tianjin Xiali. Las empresas conjuntas de FAW venden Audi, General Motors, Mazda, Toyota y Volkswagen.
- GAC (Guangzhou Automobile Group), es un fabricante de automóviles estatal chino con sede en Guangzhou. Fueron el sexto mayor fabricante en 2017, fabricando más de 2 millones de vehículos en 2017. GAC vende turismos bajo la marca Trumpchi. En China, son más conocidos por sus empresas conjuntas en el extranjero con Fiat, Honda, Isuzu, Mitsubishi y Toyota.
- Chang’an Automobile Group (重庆长安汽车股份有限公司, abreviado como 长安) es un fabricante de automóviles con sede en Chongqing, y es una empresa estatal. En 2017, la empresa ocupó el cuarto lugar en términos de producción fabricando 2,8 millones de vehículos en 2017. Changan diseña, desarrolla, fabrica y vende turismos que se venden bajo la marca Changan y vehículos comerciales que se venden bajo la marca Chana. Entre las empresas conjuntas extranjeras se encuentran Suzuki, Ford, Mazda y PSA Peugeot Citroën.
- Chery, un fabricante de automóviles estatal chino con sede en Anhui. Fueron el décimo mayor fabricante en 2017. Tienen una empresa conjunta extranjera con Jaguar Land Rover para la producción de coches Jaguar y Land Rover en China.
- Brilliance Auto, es un fabricante de automóviles estatal chino con sede en Shenyang. Fueron el noveno mayor fabricante en 2017. Tienen una empresa conjunta extranjera con BMW y también venden vehículos de pasajeros bajo su propia marca Brilliance y se espera que fabriquen 520.000 coches en China durante 2019.
- Honda Motor Co tiene una empresa conjunta con Guangzhou Automobile Group (GAC Group)
- Greely-Volvo, Geely, es el mayor fabricante de automóviles de propiedad privada y el séptimo mayor fabricante en general en China. Su marca insignia Geely Auto se convirtió en la primera marca de automóviles china en 2017. Actualmente es uno de los grupos automovilísticos de más rápido crecimiento en el mundo, Geely es conocido por ser propietario de la marca sueca de coches de lujo, Volvo. En China, sus marcas de turismos incluyen Geely Auto, Volvo Cars y Lynk & Co. Toda la empresa Volvo Cars es propiedad de la empresa china Geely desde 2010 y fabrica la mayoría de los vehículos XC60 en China para su exportación.
- Las dos partes mencionadas suscriben las acciones de la empresa conjunta en la proporción acordada, en efectivo, y comienzan un nuevo negocio.
- Dos partes, (individuos o empresas), constituyen una empresa en la India. El negocio de una de las partes se transfiere a la empresa y, como contrapartida de dicha transferencia, la empresa emite acciones que son suscritas por dicha parte. La otra parte suscribe las acciones en efectivo.
- Accionista promotor de una empresa india existente y un tercero, que puede ser persona física/empresa, uno de ellos no residente o ambos residentes, colaboran para llevar a cabo conjuntamente el negocio de esa empresa y sus acciones son tomadas por dicho tercero mediante el pago en efectivo.
También hay niveles intermedios.
La inversión extranjera en el total del proyecto debe ser de al menos el 25%. No se establece una inversión mínima para el socio chino. El calendario de inversiones debe mencionarse en el Acuerdo y el no invertir en el tiempo indicado, acarrea una penalización.
Empresas conjuntas cooperativasEditar
Las empresas conjuntas cooperativas (CJV) están permitidas en el marco de las empresas conjuntas cooperativas sino-extranjeras. Las empresas cooperativas también se llaman Empresas Operativas Contractuales.
Las CJVs pueden tener una estructura limitada o ilimitada – por lo tanto, hay dos versiones. La versión de responsabilidad limitada es similar a las EJV en cuanto a la situación de los permisos – el inversor extranjero aporta la mayoría de los fondos y la tecnología y la parte china aporta el terreno, los edificios, el equipo, etc. Sin embargo, no hay límites mínimos para el socio extranjero, lo que le permite ser un accionista minoritario.
El otro formato de la CJV es similar a una sociedad en la que las partes incurren conjuntamente en una responsabilidad ilimitada por las deudas de la empresa sin que se cree una persona jurídica independiente. En ambos casos, el estatus de la empresa formada es el de una persona jurídica china que puede contratar mano de obra directamente como, por ejemplo, un contactor nacional chino. El mínimo del capital se registra en varios niveles de inversión.
Hay que señalar otras diferencias con respecto a la EJV:
La conveniencia y la flexibilidad son las características de este tipo de inversión. Por lo tanto, es más fácil encontrar socios cooperativos y llegar a un acuerdo.
Con los cambios en la ley, se hace posible fusionarse con una empresa china para empezar rápidamente. Un inversor extranjero no necesita crear una nueva empresa en China. En su lugar, el inversor utiliza la licencia comercial del socio chino, en virtud de un acuerdo contractual. Sin embargo, bajo la CJV, el terreno permanece en posesión del socio chino.
Hay otra ventaja: el porcentaje de la CJV que posee cada socio puede cambiar a lo largo de la vida de la JV, dando la opción al inversor extranjero, al poseer un mayor capital, de obtener una tasa de rendimiento más rápida con el deseo concurrente del socio chino de un papel más amplio posterior de mantener el control a largo plazo.
Las partes en cualquiera de las empresas, EJV, CJV o WFOE preparan un estudio de viabilidad antes mencionado. Se trata de un documento no vinculante: las partes siguen siendo libres de decidir no seguir adelante con el proyecto. El estudio de viabilidad debe cubrir los aspectos técnicos y comerciales fundamentales del proyecto, antes de que las partes puedan proceder a formalizar la documentación legal necesaria. El estudio debe contener los detalles mencionados anteriormente en el apartado Estudio de viabilidad (presentaciones del socio chino).
Empresas de propiedad totalmente extranjera (WFOE)Edit
Existe una ley básica de la RPC relativa a las empresas con control exclusivo de la inversión extranjera, WFOE. La entrada de China en la Organización Mundial del Comercio (OMC) en torno a 2001 ha tenido profundos efectos en la inversión extranjera. Al no ser una JV, se consideran aquí sólo en comparación o contraste.
Para aplicar los compromisos de la OMC, China publica de vez en cuando versiones actualizadas de sus «Catálogos de Inversiones» (que afectan a las empresas) prohibidas, restringidas.
La WFOE es una persona jurídica china y tiene que obedecer todas las leyes chinas. Como tal, se le permite celebrar contratos con las autoridades gubernamentales correspondientes para adquirir derechos de uso del suelo, alquilar edificios y recibir servicios públicos. En esto se asemeja más a una CJV que a una EJV.
La RPC espera que las WFOE utilicen las tecnologías más modernas y exporten al menos el 50% de su producción, y que toda la inversión sea aportada íntegramente por el inversor extranjero y la empresa esté bajo su total control.
Las WFOE suelen ser empresas de responsabilidad limitada (al igual que las EJV) pero la responsabilidad de los directores, gerentes, asesores y proveedores depende de las normas que rigen los Departamentos o Ministerios que controlan la responsabilidad de los productos, la seguridad de los trabajadores o la protección del medio ambiente.
Una ventaja de la WFOE sobre sus alternativas es una mayor protección de su know-how pero una desventaja principal es la ausencia de una parte china interesada e influyente.
A partir del 3er trimestre de 2004 las WFOE habían sustituido a las EJV y CJV de la siguiente manera:
(*)=Ventajas financieras por EJV/CJV(**)=Ventajas conjuntas aprobadas
Compañías de inversión extranjera limitadas por acciones (FICLBS)Edit
Estas empresas se forman bajo la Ley de Inversión Sino-Extranjera. El capital se compone del valor de las acciones a cambio del valor de la propiedad entregada a la empresa. La responsabilidad de los accionistas, incluyendo la deuda, es igual al número de acciones adquiridas por cada socio.
El capital registrado de la empresa la parte del capital pagado. El importe mínimo del capital registrado de la empresa debe ser de 30 millones de RMB. Estas empresas pueden cotizar en las dos únicas Bolsas de Valores de la RPC: la de Shanghái y la de Shenzhen. En estas Bolsas se permiten acciones de dos tipos: las de tipo «A» y las de tipo «B».
Las de tipo «A» sólo pueden ser utilizadas por ciudadanos chinos y sólo pueden negociarse en RMB. Las acciones de tipo «B» están denominadas en renminbi pero pueden ser negociadas en divisas y por ciudadanos chinos que tengan divisas. Además, las empresas estatales que han sido aprobadas para su corporativización pueden negociar en Hong Kong en acciones «H» y en las bolsas de Nueva York.
Las acciones «A» son emitidas y negociadas por nacionales chinos. Se emiten y negocian en renminbi. Las acciones «B» se denominan en renminbi pero se negocian en moneda extranjera. A partir de marzo de 2001, además de los inversores extranjeros, los ciudadanos chinos con moneda extranjera también pueden negociar acciones «B».
Sociedades de inversión por parte de inversores extranjeros (ICFI)Edit
Las sociedades de inversión son aquellas establecidas en China por una única empresa con financiación extranjera o conjuntamente con socios chinos que se dedican a la inversión directa. Tiene que estar constituida como una sociedad de responsabilidad limitada.
El importe total de los activos del inversor durante el año anterior a la solicitud para hacer negocios en China tiene que ser no menos de 400 millones de dólares dentro del territorio de China. La aportación de capital pagado tiene que superar los 10 millones de dólares. Además, deben haberse aprobado más de 3 propuestas de proyectos de inversión previstos por el inversor. Las acciones suscritas y mantenidas por empresas de inversión extranjeras por parte de inversores extranjeros (ICFI) deben ser del 25%. La empresa de inversión puede establecerse como una EJV.
El 15 de marzo de 2019, la Asamblea Popular Nacional de China adoptó una Ley de Inversión Extranjera unificada, que entra en vigor el 1 de enero de 2020.
Lista de empresas conjuntas destacadas en ChinaEditar
IndiaEdit
Las empresas conjuntas son la forma preferida de inversión corporativa, pero no hay leyes separadas para las empresas conjuntas. Las empresas que se constituyen en la India son tratadas a la par que las empresas nacionales.
Las empresas privadas (sólo unos 2500 dólares es el límite inferior de capital, no hay límite superior) están permitidas en la India junto con y las empresas públicas, limitadas o no, al igual que las asociaciones. también se permite la propiedad única. Sin embargo, estas últimas están reservadas para los NRIs.
A través de las operaciones del mercado de capitales las empresas extranjeras pueden realizar transacciones en las dos bolsas sin el permiso previo del RBI, pero no pueden poseer más del 10 por ciento del capital pagado de las empresas indias, mientras que la inversión institucional extranjera agregada (FII) en una empresa tiene un límite del 24 por ciento.
El establecimiento de filiales de propiedad total (WOS) y oficinas de proyectos y sucursales, constituidas en la India o no. A veces, se entiende, que las sucursales se inician para probar el mercado y obtener su sabor. La transferencia de capital de los residentes a los no residentes en las fusiones y adquisiciones (M&A) se permite generalmente bajo la ruta automática. Sin embargo, si las M&A se encuentran en sectores y actividades que requieren un permiso gubernamental previo (Apéndice 1 de la Política) entonces la transferencia sólo puede proceder después de la autorización.
Se permiten las empresas conjuntas con empresas comerciales junto con las importaciones de plantas y maquinaria de segunda mano.
Se espera que en una JV, el socio extranjero suministre la colaboración técnica y el precio incluya el componente de divisas, mientras que el socio indio pone a disposición la fábrica o el sitio de construcción y la maquinaria de fabricación local y las piezas del producto. Muchas JVs se forman como sociedades anónimas (LLC) debido a las ventajas de la responsabilidad limitada.
UcraniaEditar
En Ucrania la mayoría de las empresas conjuntas se operan en forma de sociedad de responsabilidad limitada, ya que no existe una forma de entidad legal como Joint venture. La protección de los derechos de los inversores extranjeros está garantizada por la Ley de Ucrania «Sobre la inversión extranjera». En Ucrania, la JV puede establecerse sin la formación de una entidad legal y actuar bajo el llamado Acuerdo de Cooperación (Dogovir pro spilnu diyalnist; Ukr. Договір про спільну діяльність). Según el código civil de Ucrania, el AC puede ser establecido por dos o más partes; los derechos y obligaciones de las partes se regulan en el acuerdo. Acuerdo de cooperación se ha extendido ampliamente en Ucrania, principalmente en el campo de la producción de petróleo y gas.