La relación precio-beneficio, o P/E, es posiblemente el método más popular para valorar las acciones de una empresa. El ratio es tan popular porque es simple, es efectivo y, tautológicamente, porque todo el mundo lo utiliza.
Vamos a repasar los fundamentos de la valoración de las acciones de una empresa con este ratio y a trabajar cómo este cálculo puede ser útil para usted.
Calcular el valor de una acción
La fórmula de la relación precio-beneficio es muy sencilla:
Relación precio-beneficio = precio de la acción / beneficio por acción
Podemos reordenar la ecuación para obtener el precio de la acción de una empresa, dándonos esta fórmula para trabajar:
Precio de la acción = relación precio-beneficio / beneficios por acción
Para calcular el valor de una acción en este momento, debemos asegurarnos de que la cifra de beneficios por acción que estamos utilizando representa los cuatro trimestres más recientes de beneficios. Esto se denomina beneficios por acción de la empresa en los últimos 12 meses, y se puede encontrar para la mayoría de las empresas públicas con una rápida búsqueda en Internet.
Después de buscar los beneficios por acción de la empresa en los últimos 12 meses, tenemos que buscar la relación P/E de la empresa. Para entender el ratio, puede utilizar el ratio P/E que aparece en cualquiera de los muchos sitios web financieros que existen hoy en día, incluido Fool.com. Su agente de bolsa también debería tener esta información.
Por último, con estos dos números en la mano, simplemente divida la relación P/E por el número de ganancias por acción y tendrá el precio actual de las acciones de la compañía. Es así de fácil.
Utilizando este método para mejorar su inversión
Si utiliza los beneficios por acción y el ratio P/E de los últimos 12 meses de una empresa, no está aprendiendo nada nuevo sobre la acción. Su resultado siempre coincidirá con el precio actual de la acción, lo que no le ayuda a invertir para el futuro.
Sin embargo, al analizar el potencial de ganancias futuras de una empresa y cómo valora el mercado a sus competidores, puede utilizar la relación P/E para entender dónde cree que podría estar el precio de la acción en el futuro.
Por ejemplo, si la empresa tiene un lanzamiento importante de un nuevo producto el próximo trimestre, podría predecir cómo ese lanzamiento puede aumentar sus ganancias por acción en el futuro. Lo más probable es que su investigación indique un rango de posibles predicciones de ganancias por acción en función de lo bien que vaya el lanzamiento del producto.
También podría analizar a los competidores de la empresa para ver cómo se compara su actual relación precio-ganancias. Si los ratios de precio/beneficio de la competencia son más altos o más bajos que los de su empresa, entonces podría investigar por qué es así y qué podría cambiar para acercar o alejar sus ratios. Puede determinar que no hay razones significativas y predecir que es probable que la relación P/E de la empresa suba o baje en el futuro para igualar a la competencia.
Una vez que haya completado su análisis, puede utilizar los resultados para crear una matriz que muestre dónde estaría el precio de las acciones bajo varias combinaciones de relación P/E y ganancias por acción.
Matriz de precios de las acciones con posibles ratios de P/E y beneficios por acción
En el ejemplo hipotético de aquí, la primera columna muestra los posibles números de beneficios por acción y la fila superior muestra los posibles ratios de precio a beneficios. La sección central del gráfico muestra cuál sería el precio de las acciones bajo cada combinación basada en la fórmula mencionada.
Para un análisis real, la primera columna se basaría en su análisis de los futuros beneficios por acción de la empresa, y la fila superior se basaría en su investigación de la competencia.
Esta matriz le dice no sólo cuál sería el precio de las acciones en el resultado específico que su investigación predice, sino también el precio de las acciones para una gama de otros resultados.
Es imposible predecir el futuro, por lo que no hay garantía de que cualquier acción se desempeñe como usted predice. Sin embargo, el uso de la relación precio-beneficio para valorar las acciones de una empresa en una variedad de situaciones diferentes es una manera eficaz de entender las implicaciones para todo tipo de resultados diversos. Es un ejercicio fácil y rápido para incluir en sus prácticas de investigación de valores para llevar su inversión al siguiente nivel.
No sé tú, pero yo siempre presto atención cuando uno de los mejores inversores en crecimiento del mundo me da un consejo sobre acciones. El cofundador de Motley Fool, David Gardner, y su hermano, el CEO de Motley Fool, Tom Gardner, acaban de revelar dos nuevas recomendaciones de acciones. Juntos, han cuadruplicado la rentabilidad del mercado de valores en los últimos 17 años.Y aunque el momento no lo es todo, la historia de las selecciones de acciones de Tom y David demuestra que vale la pena entrar temprano en sus ideas.
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*Rentabilidad de los asesores de acciones al 20 de noviembre de 2020
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