3 razones para no poseer oro ahora mismo

Para ser justos, los metales preciosos tienen un historial de volatilidad y son propensos a oscilaciones de precios rápidas y a menudo materiales. Pero estos son cambios muy grandes en un periodo de tiempo muy corto. Sugieren que los inversores están preocupados por el mercado de valores.

Sin embargo, con una carrera tan importante ya en marcha, los inversores tienen que preguntarse cuánto queda realmente por subir. De hecho, durante la última semana aproximadamente, el oro y la plata han experimentado avances especialmente rápidos. Y durante todo este tiempo, el índice S&P 500 básicamente ha seguido subiendo. Para mí eso no me parece del todo bien. Podría indicar preocupación por parte de algunos inversores, pero también me hace temer que los inversores estén comprando en previsión de un mercado bajista (el rumor), lo que podría llevar a la toma de beneficios cuando llegue uno (la noticia). Al fin y al cabo, «comprar el rumor, vender la noticia» es un viejo dicho de Wall Street que se cumple con una frecuencia aterradora.

Si a esto le añadimos la inusual actividad comercial que se está produciendo hoy en valores de alto riesgo, sobre todo en aquellos que han quebrado, como Hertz, hay aún más razones para pensar que el mercado del oro podría dirigirse hacia aguas más agitadas. Hay que recordar que los inversores en acciones suelen ser aniquilados en caso de quiebra. Los operadores, ebrios de comisiones gratuitas y apalancamiento, han hecho cosas muy extrañas mientras estaban atrapados en casa por culpa del COVID-19. Algunos han llegado a sugerir que, sin deportes a los que apostar ni casinos que frecuentar, Wall Street se ha convertido en la mejor manera de que los buscadores de emociones se diviertan. Es un tema del que se han hecho eco publicaciones como Barron’s (en el ámbito de las inversiones) o Sports Illustrated (en el ámbito deportivo). Si eso es cierto, y los metales preciosos son la moda del momento, el resultado podría ser feo.

Se trata de diversificación

Lo que ocurre con el oro es que no debería verse como una inversión para hacerse rico rápidamente. El verdadero beneficio que ofrece el oro a los inversores es su capacidad para diversificar una cartera. Una pequeña cantidad de exposición al metal precioso mantenida a largo plazo puede ayudar a suavizar los altibajos a lo largo del camino.

Así que si usted está buscando oro o mineros de oro hoy en día debido a las enormes carreras de precios aquí, es probable que esté buscando estas inversiones por la razón equivocada. Sin embargo, si está preocupado por el nivel actual del mercado de valores y piensa que ahora es un buen momento para añadir algo de diversificación, está en el camino correcto. Sin embargo, teniendo en cuenta la rápida carrera de precios que ya está en el espejo retrovisor, puede que llegue un poco tarde a la fiesta. Añadir oro ahora podría ser contraproducente.

Tome como ejemplo la recesión de 2007 a 2009. Claro, el oro superó al índice S&P 500, pero aún así perdió valor. Y cayó más de un 20% desde su máximo en un momento del período. Eso sería una bajada difícil de vivir si se esperaba ver más ganancias.

Datos del LGD por YCharts

Esto nos lleva al tercer punto: el dinero en efectivo.

El dinero en efectivo es probablemente más seguro

Al final del día, el dinero en efectivo es probablemente el más seguro de los activos de refugio que puede poseer. Si está preocupado por el mercado de valores, probablemente sea mejor guardar algo más de dinero en efectivo que comprar oro después de un avance del precio ya rápido y material. El dinero en efectivo no le servirá de mucho en el actual entorno de bajos tipos de interés, y la inflación se comerá su valor con el tiempo, pero le evitará perder dinero si el mercado de valores cae bruscamente. Y si aparece un mercado bajista, puede poner a trabajar su colchón de efectivo.

Como solución de compromiso, podría considerar la posibilidad de utilizar el dinero que habría invertido en oro para aumentar su posición de efectivo. Eso le proporcionará una seguridad adicional ahora, y cuando los precios del oro hayan retrocedido de su rápido ascenso, podrá reconsiderar la posibilidad de añadir algo de exposición a los metales preciosos sin el riesgo de quedar atrapado en el actual bombo del oro.

Compre oro, pero quizás no hoy

El oro tiene un lugar en la mayoría de las carteras, pero hay que tener cuidado con su uso. Si ya tiene una posición de larga duración en el metal, probablemente debería mantenerla. Pero la rápida subida de hoy parece haber cobrado vida propia. Esto tiene sentido si tenemos en cuenta los tiempos difíciles a los que nos enfrentamos hoy, que han alterado el panorama de la inversión de forma potencialmente negativa (sobre todo al aumentar las filas de los operadores especulativos). Pero si está buscando un refugio seguro, el efectivo es probablemente la mejor opción.

No abandone el oro – sólo manténgalo en la lista de deseos por ahora si está buscando iniciar una nueva posición. La relación riesgo/recompensa parece sesgada hacia el riesgo por el momento.