Medicare kostet etwa 277 Milliarden Dollar pro Jahr, das sind etwa 13 Prozent des gesamten Bundeshaushalts.
Die Finanzierung erfolgt zum Teil aus Lohnsteuern, durch Bestimmungen des Federal Insurance Contributions Act. FICA-Abzüge von den Gehaltsschecks der Amerikaner finanzieren die Sozialversicherung und Medicare. Der Medicare-Steuersatz beträgt 2,9 Prozent – die Hälfte wird von den Arbeitnehmern einbehalten, die andere Hälfte wird von den Arbeitgebern zur Verfügung gestellt.
Empfänger von Sozialversicherungsleistungen mit hohem Einkommen zahlen ebenfalls Einkommenssteuer auf ihre Leistungen, von denen ein Teil in Medicare fließt. Das Geld fließt in einen Treuhandfonds, aus dem Ärzte, Krankenhäuser und private Versicherungsgesellschaften bezahlt werden, wenn Medicare-Patienten ihre Leistungen in Anspruch nehmen. Dieser Treuhandfonds ist schwieriger zu verwalten als der Treuhandfonds der Sozialversicherung, weil die Ausgaben für das Gesundheitswesen schwerer zu verfolgen sind und sich schnell ändern können.
Ungefähr ein Viertel von Medicare Part B wird durch Prämien und Zuzahlungen bezahlt.
Medicare begann als Single-Payer-System, bei dem die Regierung als Verwalter und Verteiler der vom Steuerzahler finanzierten Versicherung fungierte. Doch seit den 1990er Jahren dürfen sich auch private Krankenversicherer an Medicare beteiligen, wodurch das System für die Kräfte des Marktes geöffnet wurde. Die Medicare Advantage Plan Programme sind das wichtigste Beispiel dafür.