Was ist ein Broker-Dealer und warum sollte Sie das interessieren?

Für viele Anleger ist die Finanzdienstleistungsbranche ein seltsamer und geheimnisvoller Ort mit einer ganz eigenen Sprache. Begriffe wie „Alpha“, „Beta“ und „Sharpe Ratio“ gehen nicht gerade leicht von der Zunge, und ihre Verwendung durch Brancheninsider dient auch nicht dazu, den Schleier zu lüften und die Dinge weniger undurchsichtig zu machen. Natürlich passt die Sprache zum Medium, denn die Finanzdienstleistungsarena ist eine komplexe Welt. Um an dieser Welt teilzuhaben, nehmen Anleger in der Regel die Dienste eines Brokers oder Händlers in Anspruch, was eine Überprüfung dieser Begriffe zu einem interessanten Ausgangspunkt macht. Lassen Sie uns in den Unterschied zwischen Brokern und Händlern eintauchen.

Broker

Broker und Dealer sind Begriffe der US-Regulierungsbehörden und, wie es bei juristischen Begriffen oft der Fall ist, sind sie für viele Menschen nicht sehr intuitiv. Obwohl die Wörter oft zusammen gesehen werden, stehen sie eigentlich für zwei verschiedene Einheiten. Ein Broker führt Aufträge im Namen von Kunden aus. Für die Aufsichtsbehörden bedeutet dies die Einrichtung, über die Investoren ein Maklerkonto führen. Für die Anleger bedeutet es im Allgemeinen die Person, die ihnen beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren hilft. Hier herrscht ein wenig Verwirrung, da es in der Branche auch viele Begriffe für eine Person gibt, die Anlegern beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren hilft, darunter Finanzberater, Anlageberater und registrierter Vertreter. Für den Moment bleiben wir bei den strengen juristischen Definitionen, um eine Grundlage für weitere Untersuchungen zu schaffen.

Stellen Sie sich die juristische Person, die den Wertpapierhandel erleichtert, als einen Agenten vor, der im Namen der Investoren handelt. Wenn Sie ein Wertpapier kaufen oder verkaufen wollen, ist die juristische Person (z.B. im Falle eines Online-Brokerage-Kontos), die Ihnen bei der Durchführung dieser Transaktion hilft, Ihr Agent. Wenn Sie eine Provision zahlen, um einen Handel zu tätigen, leisten Sie diese Zahlung an einen Makler. Die Begriffe Agent und Broker können austauschbar verwendet werden.

Full-Service vs. Discount Brokers

Broker gibt es in zwei allgemeinen Arten: Full-Service und Discount. Full-Service-Broker bieten einen persönlichen Service an. Dazu gehören neben spezifischen Anlageempfehlungen auch Planungs- und Beratungsleistungen, die von der Ruhestandsplanung über die Pflegeplanung und Nachlassplanung bis hin zur Formulierung einer persönlichen Anlagestrategie reichen, die dabei hilft, die Kosten für die Ausbildung eines Kindes, einen Hauskauf oder andere finanzielle Ziele zu decken. Die fortlaufende Unterstützung kann persönliche Treffen und regelmäßige Kontrollbesuche beinhalten, um den Fortschritt bei der Erreichung der Ziele zu überprüfen. Für unerfahrene Investoren oder diejenigen, die zu beschäftigt sind, um selbst zu planen, bieten Full-Service-Broker eine Reihe von nützlichen Dienstleistungen und Informationen.

Discount-Broker hingegen bieten die Ausführung des Handels an. Online-Broker sind vielleicht das beste Beispiel für dieses Arrangement, denn Anleger können sich einloggen, ein Wertpapier auswählen und es kaufen, ohne jemals mit einer anderen Person zu sprechen. Discount-Broker bieten eine kostengünstige Möglichkeit zum Kauf von Wertpapieren für Anleger, die genau wissen, was sie kaufen wollen. Einige dieser Firmen bieten auch Online-Tools und Recherchen an, die Do-it-yourself-Anlegern helfen sollen, Ideen zu entwickeln und Wertpapiere zu recherchieren, an deren Kauf sie interessiert sein könnten. Das begrenzte Serviceangebot von Discount-Brokern ist deutlich günstiger als die Kosten für die Zusammenarbeit mit einem Full-Service-Broker. Dennoch ist es ratsam, alle Missverständnisse über Discount-Broker zu klären, bevor Sie einen beauftragen.

Händler

Während ein Broker Wertpapiergeschäfte im Namen von Anlegern vermittelt, vermittelt ein Händler Geschäfte im eigenen Namen. Die Begriffe „Auftraggeber“ und „Händler“ können austauschbar verwendet werden. Wenn Sie also von großen Finanzunternehmen hören, die auf ihren Hauskonten handeln, handeln sie als Händler.

Einige dieser Händler, die als Primärhändler bekannt sind, arbeiten auch eng mit der US-Notenbank zusammen, um die Geldpolitik umzusetzen. Primärhändler sind verpflichtet, an der Versteigerung von Schulden, die von der US-Regierung ausgegeben werden, teilzunehmen. Indem sie Gebote für Staatsanleihen und andere Wertpapiere abgeben, erleichtern diese Händler den Handel, indem sie liquide Märkte schaffen und aufrechterhalten. Sie helfen beim reibungslosen Funktionieren der inländischen Wertpapiermärkte sowie bei Transaktionen mit ausländischen Käufern.

Die Händler spielen auch eine selbstverwaltende Rolle, um das korrekte Funktionieren der Wertpapiermärkte zu gewährleisten. Sie werden von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reguliert, die für die Durchführung von Prüfungen für Investment Professionals zuständig ist. Einige der bekannteren Prüfungen sind die Series 7, die Series 6 und die Series 63. Die Series 7 erlaubt es Finanzdienstleistern, Wertpapierprodukte zu verkaufen, mit Ausnahme von Rohstoffen und Futures. Das Hauptaugenmerk der Series 7-Prüfung liegt auf Anlagerisiken, steuerlichen Auswirkungen, Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Investmentfonds, Optionen, Pensionsplänen und der Arbeit mit Anlegern bei der Überwachung ihrer Vermögenswerte. Die Series 6-Prüfung befähigt Investment Professionals zum Verkauf von Investmentfonds, variablen Rentenversicherungen und Versicherungsprodukten. Und die Series 63 ermöglicht es ihnen, jede Art von Wertpapieren in einem bestimmten Staat zu verkaufen. Der Erwerb dieser Lizenzen ist der erste Schritt, den Finanzdienstleister machen müssen, um in das Wertpapiergeschäft einzusteigen.

Putting It All Together

Die meisten Firmen, in die Investoren investieren, agieren sowohl als Broker als auch als Händler und werden daher von den Regulierungsbehörden der Branche als Broker-Dealer bezeichnet. Zu diesen Firmen gehören die Primärhändler und andere traditionelle Wall-Street-Organisationen sowie große Geschäftsbanken, Investmentbanken und sogar kleine unabhängige Boutique-Firmen, die sich an Wohlhabende wenden.

Broker-Dealer spielen eine wichtige Rolle auf den Finanzmärkten, da diese Firmen die Infrastruktur bereitstellen, die den Aktienhandel erleichtert. Tatsächlich müssen Sie, wenn Sie Aktien kaufen wollen, ein Brokerage-Konto bei einer Brokerage-Firma eröffnen. Die Maklerfirma stellt sicher, dass Sie genug Geld auf Ihrem Konto haben, um einen Handel durchzuführen, erleichtert den Handel, indem sie mit der Börse interagiert, an der die Aktien gehandelt werden, stellt die Computersysteme zur Verfügung, die den Handel durchführen, und führt Aufzeichnungen über den Handel. Sie wickelt auch die Finanztransaktion zwischen Käufer und Verkäufer ab und erleichtert zukünftige Transaktionen (Dividenden, Aktiensplits, Corporate Actions, wie z.B. bei der Einziehung von Vorzugsaktien oder Aktiensplits).

Das Fazit

Bei der Tiefe und Komplexität des Branchenangebots und der sich ständig ändernden Natur der Branche selbst, ist Wissen Macht. Es gibt zwar Vor- und Nachteile einer Partnerschaft mit einem Broker-Dealer, aber je besser Sie das Vokabular der Branche beherrschen, desto besser ist Ihr Ausgangspunkt für das Verständnis, wie die Branche funktioniert. Dazu gehört, dass Sie ein besseres Gespür dafür entwickeln, wie Ihre Investitionen funktionieren, welche Dienstleistungen Sie im Gegenzug für die von Ihnen gezahlten Gebühren erhalten, wer oder was diese Dienstleistungen erbringt und was Sie erwarten können, wenn ein Streit vor Gericht landet.