Wenn man sie fragt, sagen die meisten Menschen, dass sie an der Börse investieren, um langfristigen Wohlstand zu schaffen. Aber sie lügen oft.
In Wahrheit sind sie oft an der Börse, weil sie den Nervenkitzel suchen.
Daran ist natürlich nichts falsch. Aber den Nervenkitzel mit dem Investieren zu verwechseln, kann sehr gefährlich für Ihr Vermögen sein.
Diese Gedanken werden durch die Veröffentlichung der neuesten Ehrenliste von Investment-Newslettern meiner Firma angeregt. Diese Ehrenliste stellt Beratungsdienste vor, die sowohl in Aufwärts- als auch in Abwärtsmärkten eine überdurchschnittliche Performance erzielt haben. Während diese Dienste selten an der Spitze der Anzeigetafeln stehen, wenn die Märkte ihren Weg gehen, vermeiden sie große Verluste, wenn die Märkte gegen sie laufen.
Während einige den langsamen und stetigen „Wins-the-Race“-Ansatz dieser Dienste für langweilig halten, behaupte ich, dass sie Ihnen auf lange Sicht wahrscheinlich mehr Geld einbringen als diejenigen, die zu jedem Zeitpunkt des Weges aufregender erscheinen.
Was die Newsletter der Ehrenliste nicht sind
Um die Art von Newslettern zu verstehen, die es auf meine Ehrenliste geschafft haben, ist es hilfreich, sich auf andere Newsletter zu konzentrieren, die am entgegengesetzten Ende des Spektrums stehen.
Einer, der heraussticht, ist ein Newsletter (der nicht mehr veröffentlicht wird), der sein gesamtes Modellportfolio in nur ein paar Optionen auf die Aktie eines einzigen Unternehmens investierte. Dieser Newsletter zeichnet sich dadurch aus, dass er den höchsten monatlichen Gewinn aller von meiner Firma seit 1980 verfolgten Newsletter erzielt hat (mehr als 1.000%), aber auch den größten monatlichen Verlust (fast 100%).
Niemand würde diesem Newsletter vorwerfen, langweilig zu sein.
Selbst wenn er in manchen Monaten mehr als tausend Prozent Gewinn machte, verlor das Modellportfolio des Newsletters dennoch fast alles. Das liegt daran, dass man einen Gewinn von noch mehr als das braucht, um nach fast 100-prozentigen Verlusten nur den Break-even zu erreichen.
Der Grund, warum der Ansatz des Newsletters für die meisten Anleger nicht geeignet ist, ist nicht nur statistisch. Er ist auch aus verhaltenswissenschaftlicher Sicht unpassend: Kaum ein Anleger hat die Geduld, die Disziplin und das Durchhaltevermögen, eine derart volatile Strategie durchzuhalten. Selbst wenn die Strategie langfristig eine hervorragende Rendite abwerfen würde, hätte ihr „Bucking-Bronco“-Verhalten fast alle Anleger schon lange vor Erreichen der langfristigen Rendite aus dem Rennen geworfen.
Statistik und Psychologie
Dies hilft uns zu verstehen, dass langfristiger Anlageerfolg sowohl eine Frage der Statistik als auch der Psychologie ist. Wenn wir mechanische Roboter wären, dann könnte die Wahl eines Anlageberaters oder einer Anlagestrategie eine reine Frage der Statistik sein. Aber wir sind menschliche Wesen, die allen Einflüssen unserer Emotionen ausgesetzt sind, und deshalb müssen wir die Psychologie berücksichtigen.
Diese Erkenntnis hat eine ziemlich ironische Konsequenz: Die Strategie, die auf dem Papier das meiste Geld bringt, bringt uns in der Praxis vielleicht nicht das meiste Geld. Die beste Allround-Strategie ist diejenige, mit der wir tatsächlich durch dick und dünn leben können – und diese Strategie sticht vielleicht nicht hervor, wenn man sie aus rein statistischer Sicht betrachtet.
Deshalb verdient meine Investment-Newsletter-Ehrenliste Ihre Beachtung. Während die Dienste, die darauf erscheinen, vielleicht nicht das meiste Geld von allen von meiner Firma überwachten Newslettern gemacht haben, sind es solche, die sowohl gut abgeschnitten haben als auch keine herkulische Entschlossenheit und Ausdauer erfordern, um tatsächlich zu folgen.
In meiner gerade veröffentlichten Ehrenliste für 2020-2021 schaffen es nur drei Newsletter in die Wertung. Sie sind:
– Bob Brinker’s Marketimer, herausgegeben von Bob Brinker
– Investment Reporter, veröffentlicht vom Canadian Business Service
– Investor Advisory Service, herausgegeben von Douglas Gerlach
Vollständige Offenlegung: Wie bei allen von meiner Performance-Prüfungsfirma überwachten Newslettern haben auch diese drei eine Pauschalgebühr für die Berechnung ihrer Renditen bezahlt. Da es sich um eine Pauschalgebühr handelt, habe ich keinen Anreiz, sie auf die Honor Roll zu setzen und keinen der anderen.
Sie erinnern sich vielleicht, dass es im letzten Jahr sechs Newsletter in der Honor Roll gab – die drei hier aufgeführten und drei andere. Diese anderen haben nichts besonders falsch gemacht; ihre unterdurchschnittliche Leistung in den letzten 12 Monaten hat nur dazu geführt, dass sie die Schwellenwerte für die Aufnahme in die Liste leicht unterschritten haben.