Anleiherating

Was ist ein Anleiherating

Ein Anleiherating ist eine Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit einer Anleihe zu messen, was den Kosten der Kreditaufnahme für einen Emittenten entspricht. Diese Ratings weisen den Anleihen in der Regel eine Buchstabennote zu, die ihre Kreditqualität angibt. Private unabhängige Ratingdienste wie Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service und Fitch Ratings Inc. bewerten die Finanzkraft eines Anleiheemittenten oder seine Fähigkeit, das Kapital und die Zinsen einer Anleihe pünktlich zu bezahlen.

Anleihe-Rating

Aufschlüsselung des Anleihe-Ratings

Die meisten Anleihen haben ein Rating von mindestens einer der folgenden drei großen unabhängigen Rating-Agenturen:

1. Standard & Poor’s
2. Moody;s Investors Service
3. Fitch Ratings Inc

Von U.S. Treasuries bis hin zu internationalen Unternehmen, führen diese Agenturen eine gründliche Finanzanalyse des Emittenten einer Anleihe durch. Basierend auf den individuellen Kriterien jeder Agentur bestimmen die Analysten die Fähigkeit des Unternehmens, seine Rechnungen zu bezahlen und liquide zu bleiben, während sie auch die zukünftigen Erwartungen und Aussichten einer Anleihe berücksichtigen. Die Agenturen erklären dann das Gesamtrating einer Anleihe, basierend auf der Sammlung dieser Datenpunkte.

Anleiheratings beeinflussen den Preis, die Rendite und spiegeln die langfristigen Aussichten wider

Anleiheratings sind entscheidend für die Veränderung der Investoren in Bezug auf die Qualität und Stabilität der jeweiligen Anleihe. Diese Ratings haben folglich einen großen Einfluss auf die Zinssätze, den Investitionsappetit und die Preisgestaltung von Anleihen.

Anleihen mit einem höheren Rating, bekannt als Investment-Grade-Anleihen, werden als sicherere und stabilere Investitionen angesehen. Solche Angebote sind an börsennotierte Unternehmen und staatliche Einrichtungen gebunden, die einen positiven Ausblick haben. Investment-Grade-Anleihen enthalten „AAA“ bis „BBB-“ Ratings von Standard and Poor’s und „Aaa“ bis „Baa3“ Ratings von Moody’s. Bei Investment-Grade-Anleihen steigen die Anleiherenditen in der Regel mit sinkenden Ratings. U.S.-Schatzanleihen sind die am häufigsten vorkommenden Anleihen mit AAA-Rating.

Non-Investment-Grade-Anleihen (Junk Bonds) haben in der Regel ein Rating von „BB+“ bis „D“ von Standard and Poor’s („Baa1“ bis „C“ für Moody’s). In einigen Fällen erhalten Anleihen dieser Art den Status „nicht bewertet“. Obwohl Anleihen mit diesen Ratings als risikoreichere Investitionen gelten, ziehen sie dennoch bestimmte Investoren an, die von den hohen Renditen angezogen werden, die sie bieten. Einige Junk Bonds sind jedoch mit Liquiditätsproblemen behaftet und können möglicherweise ausfallen, sodass die Anleger leer ausgehen. Ein Paradebeispiel für eine Anleihe ohne Investment Grade ist die von der Southwestern Energy Company ausgegebene Anleihe, die von Standard & Poor’s mit „BB+“ bewertet wurde, was den negativen Ausblick widerspiegelt.

Unabhängige Rating-Agenturen stolpern im Abschwung 2008

Viele Wall Street-Beobachter glauben, dass die unabhängigen Rating-Agenturen eine entscheidende Rolle bei der Verursachung des wirtschaftlichen Abschwungs 2008 gespielt haben. Tatsächlich kam ans Licht, dass Rating-Agenturen im Vorfeld der Krise bestochen wurden, um falsch hohe Anleihe-Ratings zu vergeben und damit ihren Wert aufzublähen. Ein Beispiel für diese betrügerische Praxis ereignete sich 2008, als Moody’s 83 % von 869 Mrd. $ an hypothekenbesicherten Wertpapieren herabstufte, die noch im Jahr zuvor mit „AAA“ bewertet worden waren.

Kurz gesagt: Langfristige Investoren sollten den Großteil ihres Anleihenengagements in zuverlässigeren, ertragsstarken Anleihen mit Investment-Grade-Rating halten. Spekulanten und notleidende Investoren, die von risikoreichen und ertragreichen Gelegenheiten leben, sollten in Erwägung ziehen, sich Nicht-Investment-Grade-Anleihen zuzuwenden.